聊聊救市

作者:虚声

本文转载自:虚声(ID:lxlong20)

春节之后,各方市场反应很不好。就连高薪大厂也时不时传出裁员之声,让很多人焦虑不安。当这些最赚钱的企业也要裁员时,其他企业的处境可想而知。
以前可能是人挑工作,现在很多人正失去挑选资格、连996的资格都失去了。也许只有体制内的抗风险能力强些。
01 声音
今天这个文章,懒得去插图或摆数据了,就聊聊个人的感受和认知。
从我关注这个世界以来,从没听到有如当今这般之多、之猛烈的救市之声。不是一个行业需要拯救,几乎所有行业都发出救市之声。
举个例子,房地产行业。
古往今来的房地产有两种,一种是房地产,一种是现代中国房地产。
如果以30年为单位看,中国所有行业中,房地产最牛。
如果以百年为单位看,中国所有行业中,还是房地产最牛。
即便以全世界为背景,中国房地产都是最牛的行业。
这么牛逼的行业,现在也嚷嚷着需要拯救,不然就死给你看。这绝不是危言耸听,而是赤裸裸的现实。
恒大已经倒下了,恒二、恒三、恒四战战兢兢地等待救援。
与房地产息息相关的钢筋、水泥、玻璃、五金、家电、装修,都眼巴巴地巴望着房地产再次雄起呢。
此外还有不少地方政府等着卖地给公务员发工资呢,还有农民工群体需要去建筑工地干活挣钱养家糊口呢。
再举个例子,汽车行业。
对于普通人来说,人生第一大件大概率是房子,第二大件大概率是汽车。
中国有世界第一的人口,且处于城市化冲刺阶段,理当是汽车行业的黄金时代。
然而汽车市场却嚷嚷着需要拯救,不救就要躺下。
汽车的相关产业链也很长,涉及到很多人的就业和很大规模的税收。
另外像手机,销售数据也是大幅缩水。
至于服务业的餐饮、旅游、影院、KTV、酒吧等等,已经躺在地上翻白眼,气若游丝;几乎连喊救命的力气都没了。
简而言之,需要救市的行业太多,那么该怎么救? 
02手段 
所谓救市,其实也没那么神秘,手段有千百种,但基本就三个方向:
要么给钱
要么给政策
要么给购买力
1、先说给钱,有两种。
其一,给企业补贴。
这种政策一直都有。但要说一个行业完全靠国家给钱,那就意味着不值得去拯救。比如房地产行业,公司动辄上万亿的负债,印钞机都未必填得满。
其二,把钱给到老百姓口袋。老百姓口袋里钱多了,市场就活了。当然这种给钱,并不是如资本主义世界那样发钱,而是让老百姓能赚到钱。这是一个世纪难题,不知何时能破解。
2、再说给政策,也就是搞市场改革。
所有市场改革,要么是供给端,要么是需求端。
现在所有行业供给端的产能都是过剩的,只剩下需求端可以动手。
所以现在国家频繁地给房地产政策。
首先高层把房地产定义为“实体经济”,告诉大家,国家支持房地产健康有序发展。
其次很多城市争相给房地产松绑,创造市场需求。
需求是否能创造出来?只有等时间来验证了。为了避免落墙头草的帽子,这里先说一下个人观点,局部需求能创造出来,但整体性需求很难创造出来。
3、最后就是给购买力。
购买力来自哪里?表面上是银行,本质是老百姓的口袋。
每一个需要拯救的行业背后,都有一群需要被拯救的老百姓。
当很多行业需要被拯救时,就有更多的老百姓需要被拯救。所以给购买力的最佳途径,就是让老百姓能赚钱。这又牵扯到上文所说的世纪难题。 
03 流动性 
原因出在哪里?
很复杂,也很简单。
复杂之处在于,可以说出无数理由。
简单之处在于,流动性出了问题。
就单一行业来讲,流动性危机通常体现在三个层面。
层面一,物资流动性。
不少朋友在聊天中反应,货物发不出去,或原材料进不来。很多周期性鲜明的行业,例如搞服装的,夏季基本上已经没戏了,秋季和冬季还不知道啥情况。
其二,资金流动性。
这个没什么好解释的。绝大多数企业,都倒在资金流动性危机层面。尤其是很多小微企业和个体户,非常艰辛。
其三,债务流动性。
某种意义上来说,债务是资金的另一面。很多企业(部分房地产公司)都是靠负债活着的。当债务失去流动性时,企业就会出现流动性危机。
所有的救市,本质上都是在拯救流动性。如果只有单个行业面临危局,那么救市的途径无非就是上面说的,从拯救物资、资金、债务流动性入手。
但是——
如果同时出现很多行业需要被拯救的局面,那么物资、资金与债务层面的流动性危机就变成了表象,最终根源一定是指向社会层面的人口流动性大幅下降。
古今中外任何一个社会,人口流动性都是一切流动的根基。
当人口流动性大幅下降时,物资、资金、债务层面的流动性都会大幅下降。
原因很简单:没有人就没有一切;
人口流动性下降,消费就会大幅下降;
社会层面的消耗下降,资金流动性就会随之下降;
社会层面资金流动性下降之后,债务流动性就会下降。
那么是什么原因导致了人口流动性降低? 
04原因 
影响社会流动性的原因一,疫情。
现阶段疫情是造成人口流动性下降的重要原因。
“动态清零”是现阶段疫情防控的指导思想,是国家基于经济和健康之间做的战略性选择。不过现阶段执行“动态清零”的防控手段,确实会让社会流动性下降。这里强调一下,本人并不反对国家的防疫政策,也理解并支持“动态清零”思想。
我这里是想表达,并且我本人也坚信,随着时间的推移,执行“动态清零”思想的防控手段必然越来越精准,对社会流动性的影响也会越来越小。
换句话说,从社会层面来说,疫情防控的手段必须越来越精准。
经常听到有句话,信心比金子重要。
防控搞得好,有益于增加人们的信心;如果搞得不理想,会影响人们的信心,就会被疫情拖得很疲倦。
但是现在有很多声音,把所有行业面临的问题都归咎于疫情。仿佛没有疫情,所有行业面临的问题就都不存在。这种想法同样比较危险。
疫情固然是影响社会流动性的重要原因,但并不是影响社会流动性的唯一原因。
影响社会流动性的原因二,高房价本身。
刚毕业那会儿,在长三角一带晃悠。那时国家正在大规模修建高速铁路,我的工作是桥梁和隧道检测。因为经常需要出差,所以去过长三角一带很多城市、县城、乡镇与山沟沟。
当时我的印象中,任何一个小县城的步行街和夜市都有熙熙攘攘的人群。每个工业区上班和下班的时间段都和赶大集差不多。
那真的是朝气蓬勃的时代,一眼望去都是生机勃勃的景象。
2015年房价历史性飙升(类似股票主升浪)之后,同样是长三角,中小城市步行街与夜市的人流以肉眼可见的速度在减少。
疫情爆发之前,大部分中小城市已经非常清冷,成为名副其实的“瘦城”。
即便没有疫情,高房价也会成为阻碍社会流动性的重要因素。而且我一直认为,高房价的最大弊端,就是阻碍社会流动性。因为它让人们不再相信“勤劳能致富”。
影响社会流动性的原因三,人口生育率持续下滑。
这个话题其实很容易理解。年轻人的消费欲望远大于老年人。年轻人越来越少,消费就会疲软。日本和韩国就是这方面的前车之鉴。
但是现在的社会生态对年轻人并不友好。
高房价
高婚恋成本
高育娃成本
造成年轻人的生娃欲望越来越低。
如果人口生育率持续下滑,那么必然导致消费端疲软,从而影响社会流动性。 
05 小结 
救市的本质是拯救流动性,例如资金流动性、债务流动性等等。
所有流动性的根源是人口流动性。
加强人口流动性的方式,要么是降低人口流动的障碍(如降房价、降贷款利率等),要么就是让人们的腰包鼓起来。
我个人认为,让人们的腰包鼓起来,所有问题都会迎刃而解。但如何让人们钱包鼓起来,仍然是一个待解的世纪难题。希望能早一点找到答案。

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