硅谷银行倒闭,金融危机重来?

本文转载自:料道(ID:liao_dao)

仅仅用了48小时,一家万亿级银行就宣告倒闭,这样的速度震惊了全球金融市场。

3月9日,美国硅谷银行因为亏损,陷入了流动性危机。随后,宣布出售资产以寻求自救,没想到股价立即暴跌60%。储户一看不妙,万一银行倒闭了,钱就拿不回来了,于是纷纷跑去取钱,硅谷银行遭遇了挤兑。

美国这次学聪明了,立即宣布任命联邦存款保险公司接管硅谷银行。保险公司接管,每位存款人最高可以获得25万美元的赔偿。如果不接管,任由其挤兑,那很多人可能就拿不到钱。

硅谷银行倒闭,金融危机重来?

不过,这也意味着2023年美国第一家银行倒闭了。硅谷银行轰然倒下,犹如一颗大雷,让美国资本市场风声鹤唳,草木皆兵,美国各大银行的股价都出现了大跌。

那么,这一次会不会像2008年一样,雷曼兄弟倒下后,引发新一轮金融危机呢?对我们会造成什么影响呢?

01

硅谷银行为什么突然倒闭?

硅谷银行倒闭的原因其实很简单,就是美国加息和自身的贪婪。

成立于1983年的硅谷银行,也是一家老牌银行,是美国第16大银行,资产大概在1.4万亿人民币,和我国的杭州银行差不多,算是中等规模。

这家银行的主要业务是给硅谷的科技公司贷款,然后这些公司再把钱存入硅谷银行。银行的盈利模式很简单,就是吃利息差,拿着储户的存钱去做放贷,投资。

运行40年,硅谷银行总体发展还算健康,但没想到却在疫情三年后,第一个倒下,主要原因还是因为美国的金融政策。

硅谷银行有两个方面的资产配置,一个是买了910亿美元的美国国债,另一个是贷款证券化。

美国国债一直被认为是收益稳定,还非常安全的资产。但由于从去年开始,美国多次加息,利率不断上涨,收益率也跟着提高。

看起来是好事,但债券面值却在下跌,也就是说910亿美元的债券,现在的市场价值可能只有800亿美元。如果你不出手,只能算是浮亏,等它涨回去就没事。

真正麻烦的是贷款证券化,这个操作就是把存款贷出去,然后再把贷款证券化,发行一种证券组合,这就相当于是循环杠杆。比如100亿存款,贷出去收取利息,再把这些贷款发行证券,支付一定的利息,获得资金。然后再把这些资金继续贷出去,反复循环,把杠杆持续加高。

硅谷银行倒闭,金融危机重来?

在疫情发生后,美国大量放水,美国银行的利率基本上接近0,而硅谷银行发行了900亿美元的贷款组合产品,利率在1.6%,比银行高多了,所以吸引了大量的投资者,硅谷银行也是赚得盆满钵满。

然而,放水过度,美国通胀高企,为了遏制通胀,又不得不开启了加息操作,这就让利率持续提升。投资者立即就转变了方向,要把证券卖掉,赎回资金。

由于手里没那么多流动资金,所以硅谷银行打算卖国债来回笼资金,但这就直接造成了第一季度录得18亿美元的税后亏损。

因此,又是亏损,又是卖资产,很快引爆信任危机,遭遇挤兑,短短48个小时,硅谷银行就被接管,走向了破产。

02

中国已经阻止这样的大雷?

实际上,类似于硅谷银行这样的大雷,中国已经成功阻止过。

硅谷银行玩的这个贷款证券化,在国内也有模仿者,它就是蚂蚁集团。蚂蚁集团的核心业务是花呗、借呗,前者是消费贷,后者是信用贷款。

我们都知道银行之所以能够放贷,是因为它有源源不断的存款,有存款业务。但花呗和借呗都没有存款业务,却能不停的放贷,钱从哪里来?

很多人说感谢马云免费借钱给我用,但实际上花呗、借呗原来的本金只有30亿元,通过发行ABS,将杠杆倍数拉高到30倍以上。也就是类似于硅谷银行的贷款证券化,反复加杠杆,才有钱借出去。

硅谷银行倒闭,金融危机重来?

当借钱的人越来越多,这个杠杆会持续拉高,风险就会越来越大,这样的大雷一旦爆了,造成的后果不敢想象。

因此,一些人说蚂蚁集团上市被取消,还被整改,是因为马云说错了话,得罪了人。这就是格局小了,国家不会去针对某一个人,某一家公司,而是在化解风险。如果让它上市,一旦出了问题,很有可能造成系统性金融风险,给股民、用户、社会带来巨大的损失。

无论是让花呗、借呗独立出来成立金融公司,还是让它提高注册资本,都是为了降低杠杆,防范风险,更好的保护用户和投资者的利益。

03

“新雷曼时刻”会来吗?

说到这里,不得不提一下我国的金融制度。

我国为什么能够安全度过1998年和2008年的金融危机,原因就是我们独有的金融制度。很多人说我们为什么不放开金融,完全与国际接轨。

美国家确实非常希望我们放开,然而,一旦放开,就会像东南亚、南美等国家一样,任由美国收割。98年金融危机,东南亚国家有多惨?印尼GDP下滑13.13%,泰国下滑7.6%,马来西亚下滑7.4%,美国却增长4.5%。

硅谷银行倒闭,金融危机重来?

独有的金融制度,让我们防范了很多风险,也为我国的经济发展保驾护航。

这次美国硅谷银行倒闭,很多人担心新的雷曼时刻会不会到来。目前来看还不至于,它的规模和当年的雷曼兄弟不是一个量级。

不过,美联储的货币政策可能会有调整,再激进加息,只会引爆更大的雷。现在最怕的是市场恐慌,所以后续会发生什么,现在都不敢确定。

现在国际形势严峻复杂,美国一边到处拱火,一边又极力脱钩。对于我们来看,还是要加强风险意识,毕竟我们还有8700多亿的美债,要继续优化资产配置。

瑞士信贷陷入破产危机,黑石集团违约,再到硅谷银行倒闭,2023年一个接一个的黑天鹅事件爆发,谁也不知道下一个雷会有多大。

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