本文转载自：胜研集（ID:Treasure-or-Trick）
自俄乌冲突以来，西方加大了对莫斯科的制裁压力：
价值数千亿美元的俄罗斯资产被冻结，
欧盟已经采取了七轮限制性措施，包括煤炭和石油禁运。
许多人当时认为俄罗斯经济撑不过6个月！
但这场战争已满6个月，俄罗斯经济仍未崩溃，依旧蹒跚前行，让西方世界的脸没地方挂啊！
不仅如此，所有这些却已经给西方国家本身带来了问题，导致食品及燃料价格的急剧上涨，多国政局动荡不安。
英国重量级期刊《经济学人》8月23日封面文章，开始反思背后有3个主要因素，包括：
俄罗斯的政策、经济史、化石燃料。
从一致到争论
俄乌战争以来，俄罗斯中央银行（Central Bank of Russia）及官方统计机构“俄罗斯联邦统计局”（Rosstat）已停止发布贸易数据及投资数据等，投资银行不再为俄罗斯公司的客户提供建议，并已缩减相关的研究工作。
并且，多边组织已将经济学家撤出该国，一致认为，俄罗斯完蛋了！。
近期各界对俄罗斯实际的经济表现展开激烈争论。
美国耶鲁大学（Yale University）研究人员最近发表的报告指出，西方公司纷纷从俄罗斯撤退及西方国家的制裁措施正“削弱”俄罗斯经济。
研究人员表示：“（俄罗斯总统）普京（Vladimir Putin）选择的统计数据在媒体上草率地大肆宣扬，许多善意但粗心的专家用这些数据制定对俄罗斯不切实际且过度有利的预测。”
俄罗斯宏观顾问公司（Macro-Advisory）资深的俄罗斯经济分析师韦弗（Chris Weafer）则表示：“（俄罗斯）经济并未崩溃。”
虽然双方都认同俄罗斯经济仍受到伤害：
今年春天俄罗斯卢布崩溃，央行大幅升息，加上外国企业纷纷撤离，这导致俄罗斯经济衰退，根据官方数据，俄罗斯今年第2季GDP比去年同期下降4%。
很多受过教育的俄罗斯人已经逃离，许多俄罗斯人正将资产转移到国外，最新数据显示，2022年第1季，外国人从俄罗斯撤出150亿美元的直接投资，今年5月，俄罗斯向乔治亚（Georgia）的汇款比前一年高出10倍。
但是，根据《经济学人》（The Economist）对各种来源的数据分析表明，能源的销售带来创纪录的经常帐户盈余，俄罗斯的经济表现甚至比最乐观的预测来得好。
工业回稳
《经济学人》指出其他数据也显示虽然俄罗斯经济衰退，但不是深度衰退。
根据美国摩根大通（JPMorgan Chase）发表的报告，俄罗斯6月工业生产指数比去年同期下降1.8%；
此外，乌克兰战争初期，俄罗斯用电量下降，但后来用电量似乎再度增加，而代表货物需求的铁路负荷量仍然不减。
通涨缓和
从2022年初到5月底，消费者物价指数上涨约10%，俄罗斯卢布贬值导致进口商品价格上涨，西方公司的退出让供应量减少。
然而，俄罗斯联邦统计局表示目前俄罗斯的物价正在下跌，美国顾问公司“道富全球市场”（State Street Global Markets）及美国数据公司「PriceStats」发布的独立信息来源显示类似的趋势。
目前俄罗斯卢布走强让进口成本降低，俄罗斯的通膨预期已经下降。
美国克利夫兰联邦储备银行（Cleveland Federal Reserve）、美国咨询机构“晨间咨询公司”（Morning Consult）、美国布兰戴斯大学（Brandeis University）经济学与国际商学院助理教授肖恩勒（Raphael Schoenle）提供的数据显示，明年俄罗斯的预期通膨率已从3月的17.6%降至7月的11%。
由于俄罗斯有充足的天然气，因此不可能发生因为能源价格上涨而导致的欧洲式通膨飚升。
失业率新低，薪资上涨
俄罗斯的失业率在6月创下3.9%的历史新低。
《经济学人》指出虽然这是误导人的数据，因为许多俄罗斯公司已让员工休假，其中一些员工是放无薪假，但没有太多证据表明就业市场出现灾难。
俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）数据显示，从今年春季以来，俄罗斯实际薪资中位数已大幅上升。
消费反弹
《经济学人》指出，其中一个原因是劳动市场坚挺，人们能继续消费。
俄罗斯联邦储蓄银行的数据表明，7月的实际消费者支出与年初相比几无变化，而今年春季的进口量急剧下降，其中一个原因是许多西方公司停止供应，但以最近衰退的标准衡量，下降程度并不严重，而且目前进口量正快速反弹。
为啥没崩溃？
《经济学人》指出，3个因素解释了俄罗斯经济表现持续超乎预期的原因。
一、政策
虽然普京对经济学知之甚少，但他愿意将经济管理委托给懂经济学的人，俄罗斯中央银行有许多优秀专家，他们迅速采取行动防止经济崩溃，2月利率翻倍加上资本管制，支撑了俄罗斯卢布，有助于降低通膨。
二、经济危机意识
第2个原因与经济史有关：
俄罗斯继1998年、2008年、2014年、2020年之后面临的第5次经济危机，而且40岁以上的俄罗斯人都还记得1991年苏联（Soviet Union）解体带来的剧烈经济动荡，人们已经学会自我调节，而不是恐慌或反抗。
战争爆发前，仅约0.3%的俄罗斯人在美国公司工作，而富裕国家的这个比例超过2%。所以，俄罗斯人受到的影响远比欧美媒体上宣传的要小很多。
三、石油-天然气
石油天然气，当然是核心关键！
根据国际能源署（International Energy Agency）最近的报告，西方的制裁措施对俄罗斯石油产量的影响有限。
从乌克兰战争爆发以来，俄罗斯已向欧盟出售了价值850亿美元的化石燃料，这些收入无疑正帮助俄罗斯继续购买进口商品，支付士兵的薪水，购买武器。
所以，这次《经济学人》的文章，是不是有点政治不正确？
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