预测:明年一季度美国结束紧缩周期,转向宽松

作者:卡夫卡不忙了

本文转载自:局外人的视界(ID:hooyar_380097485)

下周又是美联储例行的叨逼叨时间,给点模棱两可货币政策讯息,各种让全世界玩我猜猜猜的游戏。

偏偏世界主流的经济学家们都被美联储驯化得连脑子都不带长的,都在那里争着帮美联储圆谎。

这世界从来是理想很丰满,现实很骨感。

我承认经济学猹们说的对,美元要重新夺回世界对它的信心,必须维持一个长期,高利率的货币环境,4%的利率不够,加到5%以上,再维持个一年半载的,只要能把全世界的流动性给干枯竭了,说不定美元就赢了。

这是丰满的理想,但美元保持在高利率水平,美债怎么办?

现在美债长短期倒挂非常严重,意思是短期利率高于长期利率,2年期国债收益高于10年期国债收益。

你在国内存定期,都是2年期利率低于10年期利率,7天利率又低于1月利率。

记得2013年的那次钱荒吗?6月20日当天隔夜利率最高飙到13.44%,当天一年期利率才4.4%,市场慌得一比,所有的人都疯狂的找头寸,解决眼下问题,倘若央妈置气,再多教训市场一两天,后果就可能有点不堪设想。

很多人年纪轻,没经历过,或者是记性不好,经历了也一片混沌,又或者太太真,以为中国发生的事,搁美国身上不叫个事。

后来2019年9月美国也发生了一次钱荒,9月17日美国隔夜一般抵押回购利率(Overnight GCRepo)最高触及10%,搞得美联储紧缩政策直接掉头,开启了一波大放水,一个月之内,美联储用各种名目向市场紧急放水超过4万亿(人民币计)。

你以为美联储大放水是因为2020年新冠疫情爆发?呵呵,太天真了,在2019年9月,因为美国国债导致的流动性危机,让美联储提前大放水了,所以为啥美国国债出现流动性危机?当时市场传言中东王爷们抛售千亿美元级别的美国国债,市场没有足够的接盘侠,导致美元流动性枯竭,在搞出金融危机之前,美联储赶紧下场救命了。

现在美国国债流动性又出问题了,从10月份开始,美国财政部长就开始对市场公开喊话了,但市场又不是吃素的,没有好处,凭什么来给你国债抬轿子?

联邦隔夜逆回购账户上长期趴着2万亿美元的闲置资金,但人家情愿躺平了,也不来淌你国债的浑水,这说明什么?

市场的资金不傻,知道你美债流动性出了问题,今天它来接盘了,明天未必有人接它的盘,再说了,这波美元汇率靠着强拉利率上去的,实际上美元购买力在下滑,用高利率来发起货币战争,试图引发全球性的金融危机,来解决美元 货币危机。

假如真的爆发了全球金融危机,如2008年的次贷危机那样,说不定美债又会开始吃香了,大家买了避险。

但这回连阿根廷、巴西这样最容易第一波中招的国家,到现在都没有爆发金融危机,倒是之前英国有暴雷的倾向,但英美本质上是货币利益共同体,英国崩盘必将带着美国一起落水,所以英国养老金暴雷以后,英国央行第一时间选择躺平放水,并且事实上得到了美国方面的支持,这一把倒是没有出现重大违危机,只是让李超人之流的外围混子们,一起帮帝国主义殖民者买单。

现在整个欧洲的日子不好过,德国傻叉外长居然说出富有的77国集团这种无厘头的话,7国是富国,77国集团如果有,那也是受过了帝国主义欺凌苦的第三世界国家抱团取暖罢了。

政客们的语无伦次恰恰说明以美国为首的G7已经开始慌神了,按照惯例,他们在老美带头下,联合起来玩紧缩,搞货币的战争,那么国内的货币危机应该可以转嫁到所谓的77国集团身上,等到咱们都中招了,那么他们再来带头玩货币政策转向,既能豪爽的印钞大放水,还能用这些印出来的钱来收购廉价的他国资产,割一把羊毛。

如果不成功怎么办?就像当年殖民体系大获成功,后来这一套把戏玩不动了,帝国主义该咋办?

其实毫无办法,假如继续霸蛮的玩殖民把戏,那么在殖民地的投入远远大于收获,就轮到宗主国陷入到全面债务危机,于是只好假惺惺的支持殖民地搞独立了。

道理是一样的,当G7联合起来玩紧缩,非但不能收割全世界,还把自己给绕到衰退期里了,非但外界不吃老美那一套,连美国本土资金都不看好美联储的把戏,资金都在观望,随时准备跑路。

就像我在之前一直说的那样,为啥这回在美国上市的中概股跑赢指数?因为美国注定衰退,美国上市公司谁能逃得过?

中概股们扎根中国,中国经济只要保持原状,就比衰退中的美国来得好,G7们的衰退,收缩,这会给谁让出了市场份额?除了中国还有谁呢?

所以聪明的美国钱很快就叛变了自己的祖国,做空美国资产,做多中国资产,就这么简单。

有意思的是,越是经济不行,越不能减少要命的军费。

2023年,美国的军费预算将达到创纪录的8580亿美元,猜猜看,在经济整体衰退的情况下,美国的财政收入还能增加吗?

开支增加而收入极有可能下滑,这就说明明年美国财政赤字又要变大了,只能借更多的国债,来应对开支。

想想就要脑壳子疼,外部投资者都忙着抛售美国国债,国内经济衰退也没有足够的接盘侠,聪明的有钱人把钱放在银行里吃美联储的大户,随时准备跑路,找更好的投资机会。

那么谁来买美国国债?

你猜中阿峰会以后,给了3-5年期来实现人民币能源交易,狗大户们是忙着处理手中的美元资产,还是傻乎乎的继续买美债支持美军回归中东?

你以为美元无力维持住高利率水平仅仅是面子上过不去吗?

还有里子,强势的美元是靠高利率撑着的,假如撑不住了,马上就要转向变成弱势美元。

之前美元指数靠着疯狂加息,攀上了20年新高,接下来会不会很快就奔向20年新低,超70狂砸?这就有超过30%的货币贬值空间。

假如你是财富管理者,知道本币有可能暴跌30%,你会怎么做?躺平?傻等?在高位接盘国内资产?还是想方设法赶紧兑现,找个好去处避险?

之前美国有很牛逼的纳斯达克,所谓科技巨头们,汇率跌30%无所谓,巨头们的股票能涨100%,大家还能大赚。

现在你再看科技巨头们还能靠谱吗?

一个衰退的美国,还能用霸权来帮着巨头们在全球圈地割韭菜吗?

看看今年PDD到美国横扫亚马逊的战绩,再看看Tik Tok打得FB自动变身Meta,到现在连Meta都不敢元宇宙了。

最近微软和推特争着抄袭微信,想趁微信出海之前占个好位置。

特斯拉已经开始出现库存压力了,订单被比亚迪反超。

放在几年前,你敢信?

所以鲍威尔尽可以在12月份继续吹牛逼,犟嘴,维持自己可怜的自尊心,但他终究还是要活在现实中,解决世界问题。

如果美元加息解决不了任何问题,只能把美国经济提前给搞崩溃了,那么还能继续加息吗?

一旦加息停止了,就是美国货币政策投降了,大批资金立刻就看出来了,美元要跌,资金会加速出逃,这就会导致美债的流动性危机集中爆发。

美联储可以不管世界经济,但不能不管美债流动性危机,一旦美债卖不动,国库没钱开支,美联储敢面直各方的怒火吗?

所以问题就简单了,美联储只要停止加息,马上就会捂不住美债流动性危机,美联储只能用各种方式换个名字到市场里给美债兜底。

所以叫不叫QE有区别吗?反正是自己印钱借给自己,因为市场上没有人能给你钱了。

之前有人问我,为啥美联储玩紧缩,立刻外贸数据不好看了。

你妈减少你的零花钱,你还能出去买买买吗?

别忘了,美联储到现在还是全球实际上的央行,它玩紧缩,全球的需求必然被遏制,不是大家不想消费,实在是拿不出钱来消费。

去美元化是个漫长的系统工具,不是说不干就不干,想停就停,你能停,跟你做生意的不能停,那这事怎么说?你还要不要做生意?不做都停了,吃啥喝啥?

打破旧世界,建设新世界需要的不仅是一腔热血,更需要时间和持之以恒的努力,这都不能理解的,只能呵呵了。


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