2月金融数据出炉,折射出非同寻常的信息

作者:随风而逝

本文转载自:财经动态参考(ID:caijingdongtaicankao)

310日,人民银行发布的20232月金融数据,下面我们略作简单评析:

1、货币供应量。广义货币M2余额在2月末达到了275.52万亿元,同比增长12.9%,增速较上月末和上年同期分别高出0.3%3.7%;而狭义货币M1余额为65.79万亿元,同比增长5.8%,增速较上月末降低了0.9%,但比去年同期增长了1.1%。此外,流通中货币M0余额为10.76万亿元,同比增长了10.6%。值得注意的是,当月净回笼现金金额为6999亿元。

以上数据说明货币供应量的总量在增加,与去年同期相比,增长速度有所加快。此外,M1增速略有降低,意味着人民币在过去一个月的流通速度有所放缓。此外,M0的增长速度超过了M1,可能意味着现金在流通市场上占比有所增加。最后,净回笼现金表明,央行在该月采取了一些措施来抑制超发现象,例如通过减少银行间流动性以抑制信贷总量的增长。

2、贷款情况。2月末本外币贷款余额为226.71万亿元,同比增长10.8%;人民币贷款余额为221.56万亿元,同比增长11.6%。其中,2月份人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元。住户贷款增加2081亿元,其中短期贷款增加1218亿元,中长期贷款增加863亿元;企(事)业单位贷款增加1.61万亿元,其中短期贷款增加5785亿元,中长期贷款增加1.11万亿元,票据融资减少989亿元;非银行业金融机构贷款增加173亿元。

值得注意的是,外币贷款余额在2月末为7406亿美元,同比下降22.5%2月份外币贷款减少67亿美元,同比多减了316亿美元。

值得注意的是,人民币贷款在2月份增加1.81万亿元,同比增加5928亿元,远高于市场预期,说明中国正在大范围地推动信贷扩张以刺激经济增长。同时人民币贷款总量较去年同期有所增长,其中企业和个人贷款需求量均有所增加。此外,外币贷款总量较去年同期下降,表明中国对外部资金的依赖度有所降低。

3、社融规模。社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.82万亿元,委托贷款减少77亿元,信托贷款增加66亿元,未贴现的银行承兑汇票减少70亿元。企业债券净融资3644亿元,政府债券净融资8138亿元,非金融企业境内股票融资571亿元。

值得注意的是,本期内,对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加310亿元,同比少增170亿元。另外,政府债券净融资8138亿元,同比多增5416亿元,说明政府债券市场仍然是政府筹措资金的重要手段。

社融规模增加说明了中央政府正在采取积极的财政政策和货币政策措施,推动宏观经济的恢复。这表明官方对于当前经济形势的判断是积极的,也表明市场利率存在下降空间,市场可能还存在融资需求。在这种情况下,金融机构对于发放贷款的意愿也很高,这有助于支持实体经济的发展。

同时,由于新冠疫情的影响,中国经济在2021年出现了严重的下行压力,需要加大财政支出和货币政策的刺激来应对。在2022年,中国政府加大了支持实体经济和促进消费的力度,增大了财政和货币政策的调控力度,这也为社会融资规模的增加创造了条件。因此,社会融资规模增加,也可以看作官方对于当前经济形势的积极应对。

4、存款情况。其中,本外币存款余额274.34万亿元,同比增长11.8%,月末人民币存款余额268.2万亿元,同比增长12.4%

在人民币存款增长方面,2月份人民币存款增加2.81万亿元,同比多增2705亿元。其中,住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,财政性存款增加4558亿元,非银行业金融机构存款减少5163亿元。

外币方面,2月末,外币存款余额8828亿美元,同比下降16.2%2月份外币存款减少50亿美元,同比多减347亿美元。

数据表明人民币存款增速基本稳定,表明市场对于中国经济的稳定性和可靠性有信心,同时,外币存款下降表明市场风险偏好的回归和人民币国际化的加速。从存款类别分析,财政性存款的增加可能表明政府在2月份加大了财政支出,同时非金融企业存款的增加也表明中国实体经济正在恢复,对于市场信心的提升有积极作用。

5、银行间情况。市场交易量在合计上呈现稳步增长,日均成交同比增长7.3%

在交易方式方面,同业拆借日均成交同比下降11.8%。现券日均成交同比增长0.1%,质押式回购日均成交同比增长11%。这表明市场资金主要流向了质押式回购交易,而同业拆借交易量有所下降。

在加权平均利率方面,同业拆借和质押式回购的加权平均利率均呈现增长趋势。同业拆借加权平均利率为1.92%,比上月高0.48个百分点,质押式回购加权平均利率为2.07%,比上月高0.51个百分点。这表明市场利率整体有所上升,在货币政策加码的背景下,市场对于资金的需求压力有所增加。

数据说明,中国银行间人民币市场日均交易量稳步增长,市场资金主要流向质押式回购,而市场利率整体上升,表明市场对于货币政策加码的回应有所增强。

6、人民币结算。从经常项目的角度来看,跨境人民币结算金额为9487亿元,其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为7529亿元、1958亿元。表明中国在经常贸易方面广泛使用人民币进行跨境结算。

从跨境直接投资的角度来看,跨境人民币结算金额为5378亿元。其中对外直接投资、外商直接投资分别为1833亿元、3545亿元。表明中国在直接投资领域也广泛使用人民币进行跨境结算。

数据表明中国跨境人民币结算的规模依然较大,尤其是在经常贸易方面,表明人民币国际化的势头依然强劲。

结论

对于2月金融数据,我们可以从以下几个方面进一步研判:

1. 货币供给量增加。2月份M2同比增速为8.8%,比1月份有所增加。这表明官方在适当保持货币松紧平衡的同时,也在采取措施来加速货币供给,以支持经济复苏。

2. 内需市场逐步恢复。社会消费品零售总额同比增长33.8%,环比增长11.4%,表明在政府的积极扶持下,消费市场需求逐步提升。同时,固定资产投资同比增长35%,也验证了政府出台的扶持措施对于投资市场恢复的积极作用。

3. 跨境人民币结算仍然活跃。2月份经常项下的跨境人民币结算金额达到9487亿元,其中货物贸易、服务贸易等各项经常贸易稳步增长。这表明国际上仍然看好人民币的稳定性和可用性,同时也支撑了人民币在全球范围内的逐步国际化进程。

4. 银行间人民币市场总体稳健。尽管同业拆借交易量有小幅下降,但总体交易量呈现出稳步增长的趋势。质押式回购交易增长较快,表明市场对于资金的需求正在逐步增加。同时,加权平均利率也呈现上升趋势,可能是市场对于货币政策加码的预期和回应。

从以上几个方面来看,2月份的金融数据整体呈现出稳定和多元化的趋势,为中国经济的复苏和发展奠定了坚实的基础。


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