瑞银并瑞信–瑞士被献祭,六大央行联手救美元!

作者:seefarer

本文转载自:胜研集(ID:Treasure-or-Trick)

周末最大的新闻,应该数瑞银闪电合并瑞信。

瑞银并瑞信--瑞士被献祭,六大央行联手救美元!

公告摘要

瑞信发布的公告声称:

在瑞士联邦财政部、瑞士国家银行和瑞士金融市场监管局 FINMA 的干预下,瑞士信贷和瑞银周日达成合并协议。

合并交易结束后,瑞银将成为存续实体。根据合并协议的条款,瑞士信贷的所有股东将以22.48股瑞士信贷股份换取1股瑞银股份。

在合并完成之前,瑞士信贷将继续正常开展业务,并与瑞银合作实施重组措施。瑞士国家银行将授权瑞士信贷使用可提供大量额外流动性的设施。

2023年3月19日,瑞士联邦财政部、瑞士国家银行和 FINMA 要求瑞信和瑞银签署合并协议。

根据瑞士联邦委员会正在发布的紧急法令,合并可以在未经股东批准的情况下实施。

合并交易规定了以下关键条款:

作为合并对价,瑞信全体股东将以 22.48股瑞信股份换取1股瑞银股份。这一交换比率折合瑞士信贷所有股份的30亿瑞士法郎合并对价。

合并交易仍受惯例成交条件的约束,如果可能的话,合并预计将在 2023 年底完成。

瑞士信贷继续在正常业务过程中运营,并与瑞银合作实施重组措施。

瑞银表示有信心继续聘用瑞士信贷的员工。

而在此次收购后,面值约160亿瑞郎(约合172亿美元)的瑞信Additional Tier 1(AT1)债券将被完全减记。

考虑到影响整个瑞士经济的独特情况,瑞士联邦委员会正在发布针对该特定交易的紧急法令 (Notverordnung)。

最重要的是,合并将在未经瑞银和瑞士信贷股东批准的情况下实施,以提高交易的确定性。

同时,还直接把170亿美元高风险债权归零,严重损害债权人利益,传统上这是受偿优先权利(一般而言,债券的优先权高于股票)。

主权违约风险

这种赖账,对债券市场的冲击巨大,严重动摇债券的信用根基,特别是以直接改动法规来背书,而不是企业被动违约。

要知道,欧洲AT1市场的规模达2750亿美元,如果因此产生挤兑风险,市场会腥风血雨。

当然最惨的是沙特!沙特买瑞信时市值2000亿美元,买了10%,就是200亿,瑞士政府还不给多买。

结果没几个月,沙特的股份就只值3亿美元了,还整体并入瑞银,而且瑞士还为这次并购改了法律,沙特没有投票权。

这两点加起来,已经构成瑞士国家信用违约!

为什么那么急?

这个很有趣,那么为什么这次瑞士不惜国家信用违约,要和欧美政府联合起来,为合并交易开绿灯呢?

1、非常紧迫,瑞信现在平均每周流出100亿美元资金,撑不了几天可能就要破产;

2、外溢影响更大,动摇全球金融基础;

3、瑞士银行业的信誉崩塌!

重点说一说第3点!

瑞士银行业有两大竞争优势,不得不提:

一、永久中立国

作为永久中立国,瑞士的银行业在历次世界大战中占尽便宜,无论是一次还是二次大战,甚至是冷战,新冷战,都是避险资金存银行的首选。

俄乌战争打破了这个中立的惯例,竟然根据美国的要求,没收俄罗斯资产,这让中立地位不再,各国避险资金必然逃离。

二、透明度

瑞士银行业为储户保密的传统,是全球透明度最低的银行系统,是各国贪官污吏藏钱的最佳场所,也是瑞士银行业暴利的来源。

来自各国的不明款项,最终有一部分成为死无对证的资产,沉淀在瑞士银行里成为他们没有任何成本的资本来源。

但是,为了对美国富豪逃税的追索,美国实施长臂管辖,要求瑞士银行开放账户信息。

最近几年以来,瑞士的银行业不得不屈从美国的意志,也必然导致大量储户的流失,更何况这些银行都还在破产边缘。

即使如此,瑞士也不能让他国银行染指本土较大的银行,因为有很多秘密就会被动大白于天下,对瑞士的国家形象可能造成巨大打击。

所以,瑞信,只能由瑞银收购,不能给别人,实在不行只能国有化。

而瑞银的兜底,再次勉强维持瑞士银行业对储户仅存的一点点信用,让瑞士的银行业得以苟延残喘。

瑞士银行业,作为全球重要银行系统的一极,和全球发达国家之间的关系根深蒂固,很难完全剥离。

六大央行护美元

而这次瑞银的急速崩溃,主要直接原因还是美元流动性被抽干!

所以,欧美银行业终于撑不住了,六大央行一起出手,维护美元流动性。

3月9日,加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行宣布一项协调行动,通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应 。

瑞银并瑞信--瑞士被献祭,六大央行联手救美元!

声明中声称:

为了提高互换额度提供美元资金的有效性,目前提供美元操作的中央银行已同意将 7 天到期操作的频率从每周增加到每天。 这些日常运营将于 2023 年 3 月 20 日星期一开始,并将至少持续到 4 月底。

这些中央银行之间的互换额度网络是一套可用的常备设施,可作为缓解全球融资市场压力的重要流动性支持,从而有助于减轻此类压力对家庭和企业信贷供应的影响。

把瑞士的银行连带欧洲的ATI债券献祭,来维护美元的流动性,这是砍别人的大腿,补自己的血!

危机没完没了!

央行的救市只能度过暂时的危机,但是不能解决瑞士银行业持续衰退的必然事实!

而美联储现在的行径,最终目的肯定不是为了让自己国家的银行系统崩溃,而应该是发达国家的银行业再一次龙头集中,集中到美国手里。

瑞士银行业的市场份额,早就是华尔街虎视眈眈的目标,包括前几年对德银、瑞银、法国的银行的反腐败调查等等,眼馋不是一两年了。

只是这次步子迈得有点大,扯着蛋了!

这次央行联合声明,再次放水挽救濒临崩溃的银行系统,这对美元货币的长期信誉形成考验。

根据理性预期原则,如果每一次加息导致银行系统出问题,美元都会放水的话,那么银行注定会摆烂,这就是一致性预期!

所以,比特币都起来了!


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