真正让美国万劫不复的,将是这两个雷?

作者: 阿旦 投资与生活

本文转载自:六爷阿旦(ID:liuyeadan888)

01 企业债

美国今年应该是不敢再加息了,现在利率水平已经到了5%,你说高吧,八十年代美国还加息加到过20%呢,可要说不高吧,都已经有银行开始爆雷了。所以只能说此一时彼一时,现在的美国,国债超过31万亿美元,跟八十年代那也不可同日而语,还是得认清现实比较好,不然搞出事来,都得吃不了兜着走。

真正让美国万劫不复的,将是这两个雷?

 

所以以现在的情况看,市场普遍预期今年美联储应该不会加息了。但是美联储似乎还很不甘心,可形势不由人,你就算着急把对手干趴下,想加息加到天上去,可也得看看自己的身板,还扛不扛得住,不是吗?

美国国内的金融机构,跟美联储就完全是两个想法,最着急的可能就是高盛,硅谷银行一出事,高盛都开始预测美联储要降息了,其实高盛这种行为,在美国那就是带节奏,想给美联储施加点压力。这么操作也对,唇亡齿寒啊,小银行都倒了,下一个搞不好就是大投行了。

最近高盛和摩根,没事就给美联储上眼药,除了不停预计年内要降息之外,最近摩根大通资产管理公司首席执行官George Gatch就警告称,在美联储大幅收紧货币政策后,商业地产成为全球市场的关键风险之一。

而高盛,在最新的报告中,也表达了相似的观点。目前,美国5.6万亿美元未偿商业地产贷款中超一半在美国银行账上,银行贷款仍是该行业的主要资金来源。小型银行尤其如此,它们占据了最大份额。截至2023年2月,小银行在不包括多户住宅、农田和建筑贷款在内的商业地产贷款余额中占了惊人的70%份额。据摩根士丹利的研究显示,未来五年将有2.5万亿美元商业地产债务到期。

这些是美国的几大投行,给美联储最新的提示,不知道鲍威尔私下会不会琢磨,这是在点我吗?

其实这些明示,可能并不是美国问题的关键,美国的主要问题,这次爆雷的风险,主要是美国国债价格下跌导致的。而另一个比这个雷更大更严重的,是企业债。

我看他们都默契的绝口不提,那我就哪壶不开提哪壶了,这企业债,才是美国后面真正的大雷,一是因为规模够大,二是当时的很多债券成本偏高,当时主要是因为美国放水,美股天天涨,所以很多公司发债搞股票回购,只要股价涨,这是一个正循环,但是现在美国加息,美股不太好过。

美国的企业债,我们客观的说,就现在这个形势,赚钱的收益水平,已经很难覆盖前两年发债时候提供的收益预期了。现在很多大型科技公司都在裁员,小的企业更难过,要是赶上存款被硅谷银行破产这种事摊上,那就直接没法过了。

美国的企业债,往往会被打包做成证券化的资产包,在市场上广泛流通,感觉大白话说,就风险而言,金融机构已经是见者有份,一个也跑不了。这个雷不爆也就罢了,哪天一旦出事,美联储恐怕也兜不住。

所以今年还加不加息,主要看美联储还想不想好了,要是不想好了,那就看着办吧。

02 恶性通胀

美国人在这方面,都是高手,什么方面呢?就是在能忍这方面,应该可以跟日本人旗鼓相当。过去听说西方国家的人民,特别厉害,谁要是让他们过得不好,他们就会投票把这些人换了,要是再不行,他们有武器,就会推翻美国政府。

当时听到这个,也是一愣一愣的,听起来也没毛病,美国人确实搞投票,也确实有武器,除了感觉有点怪怪的,其他好像说的还挺有道理的。

但是这两年一看,也不是那么回事啊,现在美国的通胀水平,美国人难道没感觉吗?估计有人要说了,美国这便宜那便宜,二十美金去超市都可以买一推车东西了,这说的我都信,可是为啥美联储不信呢?如果说通胀不严重,可美联储说通胀压力很大,所以才要不停加息,这都把硅谷银行加倒了,还不想停,这算咋回事呢?

美国去年开始加息紧缩的时候,说的就是要控制通胀,当时的计划是一边加息,一边缩表,总之就是要回收流动性,给国内的物价上涨降降压力。结果是万万没想到,美国一不小心,开创新的历史了,就是一边加息一边放水,还一边控通胀,这操作已经颠覆了西方经济学。

按美联储最新的数据显示,其资产负债表规模,较上周扩大约1000亿美元至8.78万亿美元。美联储原计划是每个月缩表950亿,现在一周扩表1000亿,真的是鬼才。这要是能控制通胀,要么就是以前的经济学家和过去的美联储主席无能,要么就是现在的美联储主席在瞎搞。

真正让美国万劫不复的,将是这两个雷?

那如果美国的通胀控制不住,越来越高,有选票又有武器的美国人,会不会站出来?理论上来说应该站出来。不过要不说还是美国人聪明呢,他们想了一个好办法,叫零元购,为此加州还推动立法试点,打劫不超过950美元就算轻罪。

总之权力赋予了底层人民,如果通胀压力大,物价太高,感觉活不下去,还有零元购活动兜底。这么一看,美国人确实是太幸福了,犯罪天堂那也是天堂不是?

而造成这一切的,恰恰是美联储,对外加息对内放水,这要是能控制通胀,太阳能从西边出来。为啥呢,这就是我说的,加息是紧缩全世界的流动性,缩表才是紧缩美国内部流动性。现在缩表不能按计划进行,还反过来开始扩表,美国国内的流动性太多,这通胀就再忍忍吧,反正美国人能忍。

正所谓,

一边加息控通胀,

一边放水救银行。

这是什么骚操作?

原来是学土埃王。


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