云石：欧洲大溃败——金融资本逃美，产业资本赴中

作者：云石

本文转载自：云石（ID:yunshi911）

随着俄罗斯的断气，欧洲正在遭遇一场历史级的危机。据北欧电力市场数据显示，8月欧洲国家最高电价突破600欧元，达到峰值，同比上涨了500%。

而这只是个开始，随着冬天的来临，欧洲更大的麻烦还在后头。虽然德国方面宣称已经将天然气储备罐几乎填满。但这只不过是掩人耳目罢了——往年过冬的燃气消耗，不单单是靠这点天然气储备，同样还依赖俄罗斯每天数百万方的管道供应。现在日常管道供应断了，光靠这罐子里的储备，就算现在全填满，照样不够的还是不够。

而且，这填满的灌装储备，其实也是超级大坑。美国天然气供应商以6000万美元的成本装满一艘LNG船（这本来就已经比俄罗斯的管道气贵多了），然后再跨过大西洋，以2.75亿美元价格跨过卖给欧洲——这简直就是把它们当凯子宰，而欧洲却别无选择，只能照单全收——这导致当前欧洲的天然气价格，比去年涨了十几倍！

糟糕且无解的局面，预示着这个冬天，欧洲将遭遇前所未有的危机。也许很多人以为，能源短缺，影响的只是居民——舒服惯了的欧洲人，将不得不经受寒冷的煎熬。

但实际上事情没有这么简单。相较于普通人的受冷挨冻，更大的麻烦，是欧洲经济体系，将因持续高昂的能源价格，而濒临崩溃。

这一切现在已经在发生：

德国化工巨头巴斯夫已开始购买氨，而不是生产氨，以减少其路德维希港工厂的天然气消耗，30万吨/年TDI产能也可能受到影响。

敦刻尔克铝业公司已经减产了15%，后续可能会减产22%，主要原因是由于法国电力供应短缺、电价高企。

道达尔能源对其法国Feyzin25万吨/年裂解装置进行停工检修工作；

科思创处于德国的工厂，可能面临关闭化工生产设施甚至整个工厂的风险；

美国铝业公司在挪威的铝冶炼厂产量将削减三分之一；

甚至万华化学位于匈牙利的35万吨/年MDI装置和25万吨/年TDI装置，已于今年7月开始停产检修。

其实受影响的不仅是欧洲。日韩等美系工业国，同样深受能源短缺和价格飙涨的煎熬——只不过欧洲作为俄系资源的最大依赖方，受打击最重而已。鉴于冬天还没正式来临，能源短缺还没到最高峰，接下来欧洲经济乃至社会还会承受更大的冲击。就算挺过了这个冬天，只要俄罗斯不恢复供应，欧洲还是摆不脱能源紧缺和价格飙涨的困境。

这对欧洲经济的打击是致命的。欧洲不是美国，没有金融和科技这两个捞钱抓手，其经济体系的基础财富创造，主要还是以德法中高端工业为主。而欧洲工业体系，又高度依赖俄罗斯的廉价能源以及其他资源供应。现在全球经济危机已经在所难免，未来市场需求本就会肉眼可见的萎缩；而且在产业链方面，欧洲又面临中国的追赶。这个节骨眼上，如果能源危机长期化，欧洲工业势必将因能源紧缺和价格飙升而被摧毁。

所以，搞定俄罗斯，才是解决欧洲一切麻烦的关键。否则再这么耗个几年，就算到时候能源价格下来，欧洲工业体系，尤其是作为基础的重工业，也基本剩不下啥了。

但问题是，俄罗斯搞的定吗？明显不能。普京已经把国运端上了赌桌，现在又部分动员，明显要继续加码——再考虑到俄罗斯还有大把的亚洲地缘利益，实在不行可以拿来从东方大国那里交换资源，所以俄罗斯肯定不会轻易妥协，也有不妥协的资本。而欧洲又受美国深度钳制而无法对俄和解。所以，俄乌战争的长期化在所难免。

这种状况下，欧洲不仅现实中惨遭重创，未来冬天要遭受暴击，就是从中长期看，前景黯淡已不可避免。

眼见于此，损失惨重且看不到希望的资本，再一次展现出资本无国界的节操，开始了大举外逃。至于去处，则根据资本的性质不同，大致分为两个方向——金融资本向美，产业资本赴中。

这个也是根据中美两国的禀赋决定的。美联储疯狂加息，美元指数飙升，这种大背景下，以短期套利热钱为代表的金融资本，自然主要流向美国。

而这也是美国拱火俄罗斯，绑架欧洲的主要目的之一。就是要通过这种手段，来割欧洲的肉，吸引在欧资金回流。从现在的形势来看，美国的这一手还是比较成功的，全球资金回流美国速度可以说是超出预期——这其中欧洲资本占了大头。

不过也有不足——就是回流资金，并没有如愿去接盘美股美债，大多躺在逆回购里面吃点苍蝇肉似的利息——据9月23日公布的信息，美联储RRP逆回购规模再创历史新高，达2.32万亿美元。

这让美国很恼火——资金不接盘美股美债，这会放大美股崩盘和企业资产负债表崩塌的风险，进而约束美联储未来的政策施行。

这也是没办法的事。回流的资金又不是傻子。谁都知道美国经济危在旦夕，美股美债泡沫惊天，所以虽然回美避险套利，但去刀口舔血——如今的美国不比当年，还是不要玩这种心跳了。

不过，资金怎么选择，这都是美国自己的事。反正只要它们去了美国，这对欧洲来说就是资本外逃，金融风险加剧。

而另一路，也就是产业资本，则正在纷纷流向中国：

9月22日，中国商务部公布数据，今年1-8月，欧盟对华投资增长123.7%。而细化到具体事例：7月19日，德国化工巨头巴斯夫做出最终投资决策，全面推进其位于广东湛江的一体化基地项目，总投资100亿欧元；除了巴斯夫，前阵子德国大众也表态，希望保持在中国的成功，并希望继续运营在新疆的大众汽车工厂，宝马也于6月在沈阳开设第三家工厂，这是该公司在中国最大的一笔投资。

客观的说，产业资本的入华规模，比不上金融资本赴美。但其影响却更深远——毕竟金融是虚的，产业是实的；金融资本流动性强，着眼短期，稳定性差，产业资本回报期长，看重长远，稳定性强。而且产业是欧洲的命脉，一旦流走，还是流到中国这个正在疯狂升级的最大潜在竞争对手那里，这简直就是双重伤害。

所以，在欧洲产业资本对华转移过程中，欧洲，尤其是德国政府也是多方阻扰，包括企业自身，也受到东西方关系恶化的困扰。只不过，形势比人强，欧洲糟糕的态势，已经将他们逼到了生死存亡的地步，至于其他地方——比如美国等，虽然也竭尽全力推进产业回流，但美国当下的体制和社会环境，实在不适合大规模工业化，而且能源供应稳定性和价格保障也都不如准备充分的中国；至于其他第三世界国家，搞搞低端劳动密集制造还行，稍微上点技术含量的，尤其是重工业，跟中国比完全不是一个档次，最后综合考量，中国依然成为产业资本的最佳流入地。

而这还只是个开始，随着欧洲危机越来越深重，接下来欧洲产业资本的赴华也将愈发汹涌，至于死挺着不迁的，早晚会被能源短缺和价格飙涨给逼死，然后市场份额被中国同行挤占

——德国大众上周四甚至表示，如果今年冬天后天然气仍旧短缺，其可能将生产设施钱俶德国——而德国大众这种规模的产业体系，如果真要迁出，除了中国，它还真找不到别的接收者。

当然，大众的这种表态更多的是一种威胁，但背后也确实反映欧洲工业已经到了濒临崩溃的地步——现在德国PPI涨幅已经到了45.8%，接下来肯定还会继续上涨——这换哪家实体企业都是肯定受不了的！

所以，如果局势真的不能逆转，走投无路之下，以大众为代表的欧洲产业资本，为了保命，也只能发扬资本无国界的风格，抛弃欧洲保命。而一旦欧洲产业体系真的崩溃，那它倒确实不用再为能源烦恼了——因为已经不需要这么多了，但欧洲也就真的彻底完了！

说到底，这也是欧洲自找的。过去这些年，欧洲荒废军备，将防务完全寄托在美国庇护之下，同时大搞价值观操作，对美国政治和意识形态渗透几乎不设防。这一切，看上去很爽——既节省了国防开支，也可以跟着美国全球收割的步伐到处喝汤。可是，这一切馈赠，暗中都标好了价格。当美国日子舒服时，欧洲可以尽情蹭美国霸权的红利，可当美国霸权衰落，经济垮塌，自家的肉不够吃，又吃不到别人的肉时，欧洲这条被自己系的死死的最肥忠犬，就只能成为其之下酒菜，成为死道友不死贫道的对象。

总而言之，还是那句老话：出来混，迟早是要还的！

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