聊聊“先立后破”

昨天结束的中央经济工作会议解读的人很多，很多人说过的，我也不说了。

大国博弈，像霓虹那样动不动就上来赌国运肯定是不可取的，稳字当先，这就说明你们想要的大水漫溉是肯定不会有的，调结构，促发展是重点。

过去几十年里，中国经济三驾马车是投资、出口和消费。

投资这一块因为房地产行业出了问题，下滑得非常厉害，我之前在《持续通缩？想太美了，那有这种好事！》里也说过，地产现在去化率变慢，已经不是说银行借不借钱支持民营地产企业的问题，银行也是要考核的，需要考核企业的造血能力，借来的钱，终归是要还的，买家的购买意愿不足，这个问题没法破。

2015年其实也有过类似的问题，当时涨价去库存看起来搞得很成功，结果就是掏空六个钱包，居民负债率飙升，以致于疫情后，全民抗风险能力都在下滑，直接导致了内需不足。

假如2015年恒大就倒闭了，能闹出那么大的窟窿吗？

出来混的迟早是要还的，中国的国体决定了我们不能像老美那样，只管当下，锅甩给后人来背。

好多地产人都在那里翘首以盼，希望再来一次2015，我以为抱有这种幻想的，可以洗洗睡，我们生育率已经被房价给压垮了，现在年轻人不婚不育难道真的就是毫无繁衍欲望吗？无非是人性的冲动被生活的压力给硬生生的扼杀了。

这种不可持续的玩法就别想再拿出来用了。

2019年年初的时候我就已经预测到今天这种情况，还写了个《地产2019》，其实当时恒大就已经开始出问题了，2018年商票利率一度飙到18%+，这是什么概念？只是2019年放了一波水，2020年又放了一波，让它多苟延残喘了两年，但结果并没有因此变好。

掩饰问题只会让问题越拖越大，是问题终究要解决的，只是谁解决问题。

所以之前很多人骂三道红线，这是红线的问题吗？是地产+金融无序扩张的问题，泡沫堆积，如果不早早的挤破，可能会闯出比日本泡沫经济破碎更大的祸事。

我们2021年地产开始暴雷的时候，欧美还在放水周期呢，等于是逆周期调控，这个时间差其实是给地产导致的经济问题垫了个缓冲垫。

试想一下，如果不是2021年，而是2023年集中暴雷呢？

2021、2022年出口数据非常好，对冲了地产对经济带来的负面影响。

别跟我说不搞三道红线，地产公司就不会出问题，一切问题早就在房价跟收入之间剪刀差上。

解决问题很简单，让房价跟居民收入之间的差距变小。

我写过很多次地产问题，每次都在说，需要时间换空间，但负债率太高的企业，时间成本太高，未必能扛得住，这就需要用金融工具来熨平周期。

各国都有债务危机，不是我们独有的，如果只看国债跟GDP之间的比例，中国反倒是所有经济体里最健康的，更何况我国政府手上还持有大量的资产。

美国倒是富庶，但经历过一系列的自由化改革，国有资产早就被贱价甩卖的车不多了，债务等于是纯信用裸奔，但即便如此，全球主流媒体有谁敢大肆宣传美国的债务问题？

现在地产的解决之道就在稳住，稳住不崩盘，稳住保交楼，稳住价格区间，不让悲观预期成为主流。

就像我之前说的，通缩只是暂时的，老美想顺杆爬下来，加息加得自己快扛不住了，泡沫在2015年就该挤的，一直强行续命挺到了现在，等于是两重大泡沫，一旦真的崩了，后果可能比2008年还要严重。

毕竟在08年，美帝的江湖地位无人能动摇，我们因为绑定在体系上，不得不全力救美国，当时就美国就是自救还真不是夸张的。

美国完犊子了，美国主导的全球体系谁能扛得起？所以别马后炮骂了，此一时彼一时罢了 。

现在出口也成了问题，这个问题其实2015年我们也遇到过一次，大家可以看看当年的数据：

2015年，我国货物贸易进出口总值24.59万亿元人民币，比2014年下降7%。其中，出口14.14万亿元，下降1.8%；进口10.45万亿元，下降13.2%；

出口是下滑的，别忘了，这还是RMB计价，2015年我们的货币可是经历了一波贬值。

难道2015年的美帝就对我们仁慈善良了吗？当年奥巴马先是要重返亚太，又要搞TPP，试图搞贸易小圈子，把我们踢出去。

现在他们难道还玩出了新花样？

不就是逼着产业链外迁？

但中国制造竞争力现在跟2015年比，显然更强了。

这几年，你们天天骂大A，说我A各种疯狂吸血，但别不承认，有大A刺激，资金支持实体经济的劲头很大，芯片产业也好，新能源产业也好，2015年，其中吹牛逼，骗钱的因素还是很多，到了2023年，一番鏖战厮杀过后，我们都能看到明白的进步，芯片突破卡脖子的地方多了，一直被热议的华为MATE60到底芯片是从哪里来的，但结果是非常神秘的有了。

至于新能源这块，老美为此特别开了个闭关锁国的政策，想不到吧，有一天自由灯塔也会玩这一招。

咱就喊马斯克过来问问，敢真的跟中国脱钩吗？别的不敢肯定，特斯拉制造绝对会垮掉的。

出口当然会面临挑战，老美的江湖地位还在，美元的实力还在，美国主导的全球化没那么容易崩塌。

很多心急的小伙伴总想着一口吃一个胖子，恨不得一年就干掉美元霸权，直接甩老美两耳刮子，用强硬面对一切。

但你们想过没有，就像我们搞古建筑修复，最好的办法是偷梁换柱，慢慢的完成改造，但凡着急了，上去框框两下，立刻全崩。

有人说不破不立，但破了再立，这个过程里，会殃及多少无辜？

立是维持稳定必要条件。

所以才有旧金山的高层会晤，虽然老美出尔反尔已经成了一种常态，虽然他们在谈判桌上一套，回头又是另一套，但为什么还是要谈？

因为要稳住，要跟时间做朋友，要有足够的时间来慢慢抽梁换柱，到时候根基稳了，再去谈改变，是不是更容易一些。

投资、出口都是先稳住再说，现在能发力的只有消费。

会出来很多促销费的政策。

但我以为，促销是终端的策略，解决问题的办法还在于如何提高居民收入，有钱了谁不知道消费，谁不想消费呢？

对此我其实是偏乐观的，因为全球都有债务问题，大家都想赖账，这是共识，所以等美帝的台阶下了，大宗商品必涨，然后就是一波因为大宗涨价导致的通胀。

70年代老美靠这一招赖账了一次，把朝鲜战争和越南战争里落下的亏空给补上了。

老套路你觉得他们现在不想用吗？

我还记得我最爱的川总在总统任期上拍胸脯保证，一定会在第二任中解决美债问题。

我川最擅长的就是债务重组，各种合法赖账。

还有什么比通胀更好赖账的？更别说美国普通家庭都是负债累累，这不得从上到下感激涕零啊。

别忘了，我川号称言出必行，有没有想过其中的因果是，老川所谓的吹牛是先找了个可行性颇高的方向，再放大话的。

否则怎么解释我川在疫情期间疯狂的放水？

其实再看我们破局的重点，还是放在发展生产力上，对科技的高密度投入，对数字经济提升整体经济运行效率的规划。

所以你们看，方向不就很明白了，立会怎么立，破又是哪些方向？

有些铁憨憨还想着消费就炒白酒，这逻辑，喝吧，喝醉了梦里啥都有，白酒产业再发达，会让中国变得更强大吗？

不喝酒，干点别的，一样是促消费。

大家还得看到另一个真相，高校扩招20年，未来新劳动力进入市场大部分都有个大学学历，你甭管现在学历到底贬值了多少，但这些新增就业人口能去从事原来人口红利时期的那些优势行业吗？他们愿意去流水线消耗自己的青春吗？

我们经济增量方向必须能提供更多高附加值的就业，而不是还盯着从前那些岗位，所以为什么要一再强调数字经济，这不明摆着吗？

世界已经变了，用过去成功的经验来批判现实，那是经济学猹。