硅谷银行爆雷,谁的钱被黑掉了?

作者:阿旦 投资与生活

本文转载自:六爷阿旦(ID:liuyeadan888)

硅谷银行爆雷,谁的钱被黑掉了,又会不会引发金融危机?我们从目前的情况来看,美国那边的反应还是很快的,内部可能早就知道了,但是这个事情一旦公开化,硅谷银行还没来得及开启自救操作,就直接被宣布破产了,那么现在大家自然就有个疑问,这会不会像当年的雷曼兄弟破产那样,引发一场金融危机呢?

 

硅谷银行爆雷,谁的钱被黑掉了?

要回答这个问题,最主要的是要搞清楚,硅谷银行现在的风险敞口到底有多大?之前有人根据公开声明的信息,说是如果出现挤兑,就需要把持有的美债全部抛掉,最后大概会亏损一百多亿美元,我觉得这个数,可能是低估了。

我们可以根据公开的信息推测一下,硅谷银行之前发布声明说,抛售了210亿美元的债券,最后亏损了18亿美元,这个亏损比例大约是9%。然后它还持有一千多亿的美债,但是不敢抛了,却要卖股票紧急融资。依据这些信息,我下面简单做个推测。

从十年期美债价格的波动率看,过去一年多,大概是平均跌了2.5%,但是硅谷银行却产生了9%的亏损,这只能说明它的投资加杠杆了,产生亏损的这些杠杆大约是不到4倍的样子。而后面不继续抛售债券回笼资金,而是要卖股票,我只能推测,它把杠杆率最低的那部分抛售变现了,剩下的实在下不去手,因为后面的很可能杠杆很高,一卖那亏掉的就不是几十亿美元了。

至于这个杠杆有多高,目前没人知道,这将决定硅谷银行的风险敞口有多大,换句话说,也将决定所有的资产在抵消风险敞口之后,还能剩下多少?

目前硅谷银行已经被接管,按照美国的金融存款保险制度,对每个账户的最高保障是25万美元。绝大部分普通美国人没啥存款,更别说25万美元了,所以这个事对普通美国人没有直接影响,影响的主要是公司账户。

硅谷银行的客户,以初创科技公司为主,现在外界有在传扎克伯格的Meta,在硅谷银行存了140亿美元,目前还没有被证实。已经证实的是有个搞数字币的美国公司,发行数字币的时候,在硅谷银行存了33亿美元作为对应的货币储备,现在是砸里面了,导致它的数字币也暴跌。

所以这里面牵扯到的,可能主要是美国的小型科创企业,估计准备熬冬的救命钱,这把要凉了。当然具体的储户结构,只有他们自己最清楚,这个事现在还不好说,也关系到怎么处理破产的问题。

如果硅谷银行的杠杆够高,那一千多亿的债券,估计亏个几百亿都不算离谱。在美国玩金融,只要你胆子大,啥都能赔干净。

现在硅谷银行被接管后,主要的问题是要不要把这些债券变现,只要不卖,扛到美联储降息,这事也就过去了,但是同时肯定会有挤兑,要怎么解决?其实这个事处理起来简单,找个大银行全面收购就可以了,然后把这些债券留着,死扛就完事了。

为啥这么说呢,那大银行手里,这种债券多了去了,跟硅谷银行那都不是一个数量级的,正所谓债多人不愁,多这一千多亿不多,少这一千多亿也不少。资产保住了,对应的存款,有大行背书,也就化解挤兑危机了。

至少目前来看,这都不是个事。问题,在别的方面,比这严重多了。就是硅谷银行的储户结构到底是怎样的?只有美国人最清楚,如果海外投资者为主,那可能破产就是为了名正言顺黑你的钱。如果美国自己人为主,那大行接管操作起来也并不难。

所以你看这事看起来简单,但怎么操作却在一念之间,很多人想把鸡蛋放两个篮子,但没想到别人会连篮子一起提走。最后你是亿万富豪还是25万富豪,只在别人一念之间。

硅谷银行爆雷,谁的钱被黑掉了?

其实这个事说起来,在国际上还是另一码事,因为硅谷银行破产事小,美国的底线暴露事大。硅谷银行这事,我前面分析了,只要有大行出来接管,其实没多大事,因为它的资产规模两千多亿,对大行来说还好,不算大,只要不把那一千多亿美债变现,就不算亏损,资金雄厚的大行,可以拿着,一直扛到美联储降息,危机自然就解除了。

所以说这并不算个惊天动地的大事,跟雷曼兄弟那次比起来,还不是一回事。但是这个事情很显然,问题的严重性,在事外。因为硅谷银行的破产,暴露了美国的底线。

什么底线呢?就是美国金融机构所能承受的利率水平上限。换句话说,美国加息到5%大概率就是极限了,如果非要往死里跟我们较劲,加息到5.5%,甚至6%,那可能先受不了的还会是美国自己,因为很多金融机构,现在也就比硅谷银行强那么一丢丢,美国再加息1%,下一个爆雷的,可就说不准是谁了,美联储不要心里没数。

这跟去年11月美联储放风放缓加息的背景有点像,当时是瑞士瑞信和英国养老金基金都面临爆雷危机,我还以为美国要准备弑父了,没想到美国识大体,最后还是顾全大局,放缓加息,这样英国修改保证金规则后,养老金基金也缓过来了,瑞士瑞信也抓紧出售资产,给自己争取喘息之机。

但是这个事情本来就是按照去年的预期这么走的,结果美国没诚意,布林肯临访华之前又变卦了,然后美联储出来表态要继续搞大幅加息,这等于是要重启金融战。东风吹战鼓擂,当今世界谁怕谁?

美联储主席鲍威尔刚讲完狠话,我们还没发表意见呢,这硅谷银行自己先爆雷了,现在就问,你美国有啥可豪横的,能承受多高的利率水平,自己心里没点数吗?

这个事等于是说两军对垒之际,突然传来噩耗,底牌暴露了。就这,你美国还玩金融战,岂不是贻笑大方?

现在资源国大赚,连俄罗斯都滋润得很,我们作为主要的生产国,外贸顺差源源不断,你美国怎么抽水制造危机?这边你加息紧缩资本回流,那边外贸顺差历史新高,外汇储备的水池水位始终有三万亿,水位不下降,你加息加到天上去,也随你,只要你开心就好。

这就是美国的金融游戏,狠话已经放了,结果硅谷银行露了底。这把全世界都看到了美国的底牌,还要继续玩下去,最后尴尬的,可就是美国自己了。


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