全球去美元?

作者: 阿旦 投资与生活

本文转载自:六爷阿旦(ID:liuyeadan888)

01  被动去美元

有一点美国可能也没想到,那就是美国大幅加息,会推动全世界被动去美元。这跟美国的初衷肯定是违背的,美国过去操纵美元的金融周期,一般都是有去有回,去的时候抄底,回的时候连本带利回流,然后等下一波机会再抄底,这是一个基本的操作套路。

而这一轮美元紧缩,时代背景有两个变化,这给美元回流带来了很大的不确定性。

全球去美元?

 

第一个是美国在搞新冷战,满世界搞各种切割,这带来的不确定性就是随着国际关系的变化,美元流出之后,不一定再有下次杀回马枪抄底的机会了。

第二个是很多国家不想再被套路,在美元回流阶段,就已经在想各种办法避免资产泡沫崩盘,这样的话,美元流出了,资产价格不出现崩盘,美国资本总不能低卖高买吧?那一旦变现离开之后,可就真的没法再回去了。

从这两个方面来说,现在很多国家面对资本流出,心态很可能也不再像过去那样恐慌,反倒有可能抓住机会,把这变成一次去美元化的契机。而这应该不是美国的本意,也不是美国想看到的。

目前的被动去美元,主要是通过三种方式。一个是国际贸易逆差,由于现在能源和粮食价格上涨,对这两块需要大量进口的国家,往往逆差会更大,这会消耗很多国家的外汇储备,如果储备不够,这么下去迟早会出事,最好的办法就是推动国际贸易进行本币结算。这就是印度现在正在做的。

第二个是外债到期,没法借新还旧。由于现在美元加息,美元债借贷成本变高,再加上很多国家资本流出严重,美元债违约风险越来越高,这个时候如果找其他渠道,比如亚投行合作,如果申请人民币贷款,是有可能做成债务置换的。但是这么做肯定也有条件,只要不像美国那么趁人之危,应该都好谈。

第三个是外汇储备规模偏低的国家,都不得不面对美元走强带来的资本外流压力,如果再有前两个问题,那么美元消耗会很快,基本上就是在被动去美元和危机之间游走。

这三个方面让很多国家已经在被动的去美元化了,但是不得不说这还只是浮于表面的去美元化。除非这个时候但凡有个国家出来拉一把,让它们避免出现金融危机,那让它们在投资融资和贸易结算中抛开美元,把去美元化进一步坐实,真正彻底的去美元,对它们来说,只要能保命,也是很乐意尝试的。

所以说美国在金融方面的传统套路,这一次会有不少悬念,归根结底来说,就是这些小国家现在可以有新的选择,这无形之中会对美国形成要价,这又会大幅提高美国金融操作的成本,也加大了失败的风险。

从这个角度来说,我们什么也不做,只要保证自己活的很好,这个存在本身,不怒自威,就已经发挥出巨大的作用了。

02主动去美元

我们不是没有去美元,只是没有那么高调。如果我们也要求出口货物用人民币结算,会是什么结果?我们跟俄罗斯体量不一样,在国际贸易icon中占有很大的份额,如果我们做这一步,那基本上美元的使命就结束了。这跟美国制裁俄罗斯差不多是一个性质的事,在现在这种形势下,我们大概率不会主动发起这样的反击。

因为这会事实上颠覆现有国际秩序,而全球化,多极化,这是我们的一贯主张,想彻底推倒的反而是美国。而且退一步来说,当下要全部推倒重来,建立一套新的国际秩序和体系,也是有难度的。对我们来说最好的方式就是逐步替代,如果美国捣乱,不愿意配合,那就让它无可奈何的接受,也比走向掀桌子好一些。

掀桌子不光是对我们,对全世界来说都是一种倒退,影响巨大。而在现有格局下,让美国既无法掀桌子,又遏制不住,还不得不接受我们的崛起,这是一个相对来说最合适的方式。

所以回到金融层面,不搞一步到位式的去美元,而在不知不觉中,循序渐进的推动去美元,就是一个在金融层面去美国影响力,送美国下山的过程。很多人总觉得我们没有行动,又有人觉得我们还不够激进,其实不是这样的,我们的去美元,推动人民币国际化,是一直在做的,而且都是务求实效。

比如说最近有澳大利亚铁矿石到港,引起了很多人的关注,就是因为这船铁矿石是以人民币进行结算的。但其实早在2020年,宝钢就已经先后与巴西淡水河谷,澳大利亚力拓和必和必拓,签署了铁矿石人民币结算协议。这两年也陆续有其他企业签了类似协议,推进人民币结算落地。

像这种方式,是以企业发起的形式,在企业之间进行,不涉及国家层面的强制性要求,所以可以看作是一个自发的,市场化的行为。这是最良性的一种去美元方式。既有实操性,又无可指摘。

而到了今年,随着俄乌冲突发生之后,美国滥用美元的国际货币地位进行制裁,让全球都开始加速去美元化。这个时候,我们也是顺势而为,开始积极鼓励和支持企业在国际贸易中进行人民币结算。

在6月份,央行印发了《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》,支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展,为市场交易主体及个人提供经常项下跨境人民币结算服务,通知自2022年7月21日起实施。

这也被看作是一种顺势而为的人民币国际化行动,只是表态进行支持,在条件上进行了准备,并没有在国家层面强制去美元。总的来说还是以市场选择为主。这里面关键的是在软硬件等客观条件上,为使用人民币结算需求创造了应用条件。

有的国家去美元化,是说得多做得少,我们是以务实为主,以服务实际操作为核心。能做的先做起来,这比口号喊出去了招一堆麻烦,又没有实际落地要务实得多。

现在国际上的去美元化,主要还是集中在发展中国家,不管是被动的,还是主动的,都在采取行动。现在还没有形成庞大的声势,但是趋势确实已经开始了,随着我们在国际贸易的实际操作中,由企业自主推动的人民币结算越来越多,最后去美元化的实现,很可能会是水到渠成的。

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