云石：双边会晤重启，但中美不会有战术缓和

最近中美总算恢复接触了——继中央外事办主任在维也纳与沙利文会晤后，6月5日，美国国务院亚太事务助理国务卿康达、白宫国安会中国事务高级主任贝莎兰访华，与外交部副部长在北京会晤。中断许久的中美高层接触，总算开始恢复。而后面这次会晤，中国官方给出的定语是“坦诚、建设性、富有成效的”——这样的表述，在当前的中美关系大背景下，确实给人一种难得的积极印象。

那么，这是不是意味着，中美接下来会谈判缓和呢？

云石君的看法是，谈判是恢复了，缓和则未必。

首先，战略缓和，这个是不可能的。中美走到今天这个地步，战略上基本上已经不可能回到从前了。根子上来说，美国需要用霸权对全球嗜血，才能维持自己的体制和秩序不崩溃；而中国发展到今天这个程度，再想继续向上，必然跟美国的霸权发生冲突。霸权与反霸，二者已经到了一个不得不碰撞的历史阶段，而这二者都涉及两国的根本利益，必须分出个结果。

所以，中美已经没有战略缓和的空间。

当然，这一点，稍微懂点政治经济的也都明白。大家关注的，还是会不会战术缓和——也就是阶段性妥协，然后像09年那样，携手应对全球经济危机。

其实这一点，云石君觉得，现在其实还看不出端倪——或者说两国自己也没拿定主意。迄今为止，这一轮中美会晤，某种意义上只是一种为谈判而谈判，至于最后是否战术缓和，还得看形势发展而定。

上面这段话怎么理解？我们可以分为战术缓和与谈判两个层面来解释：

如果从表面来看，对于战术缓和这件事，中美确实都是有客观需要的：

美国这边，加息加了一年，利率已经基本触顶，可通胀依然没有有效压住，所谓的全球收割，只把自家盟友坑的七荤八素，真正要收割的对象——以中国为首的发展中国家，则基本上毛都没啃到几根。而与此同时，经济危机已经愈演愈烈，美国金融体系也出现了硅谷银行爆雷这样的雷，这一系列事件，证明虽然美国表面上仍然繁华红火，但实则系统性危机已经迫在眉睫。

而更要命的是，随着暂停美债上限法案的通过，下半年美国还要发行上万亿的国债。现在这市场环境，这么大规模的从市场抽水，很容易引爆比硅谷银行更大的雷——一旦这个过程中富国、大摩这种四大行规模的银行再爆掉一个，那就真的全完了！

所以，美国很希望中国购债——毕竟现在市场流动性已经很紧张了，如果美国不想美联储自己放水购债，让收水周期功亏一篑的话，只能找海外大买家帮忙——而中国不仅自身是美债的头号海外买家，而且中国今日的国际地位和影响力，它的选择势必引发连锁反应。只要中国带头购买，市场就会对美债信心大增，进而踊跃购入。这样美债才能确保如数发行的同时，又不引发金融体系动荡。

这就是美国想跟中国战术缓和的原因。

而中国也有战术缓和的理由——现在的经济形势，大家也看到了，内需不振，房地产低迷，失业率大增，城投债、地方债压顶，连一直独步全球的外贸，在美联储的强力加息抽水之下，也终于初露颓势——今年5月份，我国进出口3.45万亿元，增长0.5%。其中，出口1.95万亿元，下降0.8%；进口1.5万亿元，增长2.3%；贸易顺差4523.3亿元，收窄9.7%。按美元计价，今年5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%。其中，出口2835亿美元，下降7.5%；进口2176.9亿美元，下降4.5%；贸易顺差658.1亿美元，收窄16.1%。

凭着产业升级的突破和一带一路的积累开拓，在过去一年美国加息周期中，我们的外贸逆势屡创新高，成为投资消费双双低迷环境下，支撑中国经济的关键支柱。而到了现在，随着经济危机的持续发酵和美元的紧缩，这份逆势向上也终于逆到了头。而如果美国继续把加息周期撑下去，中国外贸颓势还会进一步扩大。这时候，如果中美战术缓和，达成合作共御经济危机，那么外部的紧缩会缓解，内部一直储备的刺激政策也能够安全打出，经济困境就可以反转。

既然中美都有战术缓和的需求，那接下来是不是就是谈判——妥协——合作水到渠成呢？

这个其实未必。虽然中美都有战术缓和的需求，但也有战术缓和的阻碍。所谓的阻碍，表面上是中美双方要价的差距太大，根子上，还是中美在霸权与反霸之间的斗争已至关键局点。

这一轮经济危机和美元加息周期，我们给的定义是百年未有之大变局。而事实也确实如此。之所以把它抬得这么高，就是因为，这一轮加息和危机应对的成败，将对美国实力乃至美国霸权产生关键性影响。

如果这一次美国挺了过去，那就依然是全球霸主，依然可以继续薅羊毛，而新兴国家则依然要在美国霸权阴影下生活——甚至作为头号新兴大国，作为反霸联盟总后台，作为美国最大战略竞争对手的中国，则会被回过劲儿来的美国更加强势的针对，而在大变局中变得首鼠两端，开始在中美间骑墙的其他国家，则会重新回到美国羽翼下——这意味着中国将在未来的战略博弈中面临极为不利的整体态势。

而如果这一次美国没挺过去，倒在了中国前头。那就是国力的史诗级滑坡，就是美元信用的疯狂坍塌，就是美国霸权的大幅松动。接下来中国将凭借之前储备的大量刺激政策，拯救自己的同时，带动全球经济反弹，并在这个过程中，利用庞大的消费市场，将大把的海外国家吸引到自家经济体系当中，而各国眼见于此，也会加速站队中国。受此内外双重加持，中国将真正实现硬实力和政治经济影响力上跟美国分庭抗礼，并趁机巩固美落中起的大趋势。而中美博弈，也会从当前历史阶段的美攻中守，变为下一个历史阶段的中攻没守，未来十年的国运将一片光明。

这就是中美明明都难受的要死，却都咬牙不想先妥协的原因——这一次的百年未有之大变局，对两国来说实在太重要了，所以双方都想对方多妥协一些，自己少牺牲一点，都希望自己能在这场战术缓和中占据有利的生态位。为了达到这个目的，美国宁愿搞出一边缩表，一边给暴雷的银行定向输水的骚操作，宁愿顶着5个点的超高利率去发债——虽然这怎么看都是饮鸩止渴，但只要能扛下去，扛到中国先服软，哪怕是毒酒美国也愿意喝。而中国这边也是一样——分明手上捏着一大堆牌，却拼着房地产颓靡，拼着失业率高企，拼地方债、城投债风险大增，也就死活不放大招救市——说到底，双方这么糟践自己，就是不想在中美博弈中输了阵，不想让对方占了便宜。

既然两边都是这种心态，那怎么战术缓和？非要缓和，只有一种可能，就是有一方山穷水尽，实在撑不下去，再强撑就要爆了，然后不得不认怂服软。

但现在，明显还没到这个时候。虽然双方都很难受，里子可能也都受了内伤，但至少面子上双方都还死撑着——表面上也让自己看起来似乎还撑得下去。

这种情况下，战术缓和，怎么实现得了？

那么，既然现下没有战术缓和的空间，为什么还要会晤谈判呢？双方继续抻着，等谁先抻不下去了，再来谈判呗——毕竟也只有到那个时候，战术缓和才有可能实现。

对此，云石君的理解，是当前时间段，谈判不是手段，谈判本身就是目的。

对美国来说，它也心里明白，眼下很难谈出结果。但现在它的情况，确实憋的很难受，尤其是马上就要发债，中国这边如果不接招，甚至拆台的话，那发债很有可能就发出乱子。这种情况下，哪怕美国还不想交出筹码先认怂，也必须要把跟中国战术缓和的姿态做起来。哪怕最后谈不成，但只要这个姿态存在，市场对发债导致金融动荡的担忧就会降低很多。而且，谈判的过程本身也有利于双方减少分歧，增进了解，重建互信。把这个接触平台先搭起来，后面边走边看，如果发债顺利也就罢了，如果真发债发出了幺蛾子，把自己金融体系玩崩了，不得不向中国妥协，那有这个基础在，达成战术缓和，合作拯救危机的效率也会大大提升——毕竟经历过金融海啸后，大家都知道，一旦崩盘，救市的时间窗口是非常小的，必须抓紧时间。

而对中国来说，首先不排除跟美国一样的考虑——也就是万一自己先抻不下去，也得赶紧妥协，抓紧时间战术缓和自救。不过考虑到中国到现在为止也都仅仅是在防守，并没有主动出击针对美国搞定向爆破——比如抛美债，加速强推去美元化（现在的去美元化操作更多的是顺水推舟）什么的。所以从这个迹象来看，可能中国应该还有更多余力，自认为能比美国抻的更久。而且以美强中弱、美攻中守的总体格局，真中国混到抻不住要爆的时候，美国最大的可能不是接受中国妥协，而是痛打落水狗。

所以这不算最主要原因。

最关键的原因，我觉得这也是中国稳住美国的一种手段。毕竟现在的格局依然是是美强中弱，美攻中守。所以就算中国耐受力比美国更强，但也担心美国玩不下去了狗急跳墙——毕竟美国真觉得自己抻不住的话，还有一个选择——就是撕破脸摊牌，在东亚拱火。

虽然以中国现在的实力，并不怕跟美国打仗，也做好了大打的准备，但鉴于时间在我们这边，所以能不打，那肯定还是不打的好。

既然要稳住美国，避免其狗急跳墙，那把谈判桌子重新竖起来，也是可以理解的——中国虽然不指望现在能谈出什么结果，但谈判机制恢复，美国至少还有个不走绝路的希望（毕竟不到万不得已，美国其实也不想打）。真到他抻不住了，在自爆和拱火之间摇摆挣扎时，中国也可以通过这个渠道，及时释放一些善意，甚至给一些不大不小的让利，在关键时期阻遏其跳梁的念头，以防止其被国内鹰派或者日韩这帮不怀好意的狗崽子拖下水。

这就是云石君认为的中美会晤恢复的真实原因。谈判会晤渠道的重开，并不一定是为了战术缓和，更多的是建立一个托底机制，一个底线沟通渠道。双方现在也未必指望能通过谈判达成结果，而只是通过这种手段，增进了解，互摸底牌以及尽量重建一些基本互信，以为接下来的极端情况出现做好准备。

既然搞清楚了这一点，我们就明白了——现在的会晤恢复，乃至谈判重启，并不意味着中美即将缓和。至少在现阶段，谈判并不一定是为了解决问题，谈判只是为了谈判，非要说作用，就是为将来解决问题，做一个铺垫而已。认为谈判来了，中美战术缓和就不远了的朋友，可能是想多了。真正决定战术缓和的，还是得看谁先抻不住，谁熬的更久。而这个结果，可能只有通过时间去验证了。