拜登果然又把“锅”甩给普京了……

作者:库叔说

本文转载自:瞭望智库(ID:zhczyj)

文 | 卢延纯 赵公正

当地时间5月31日,美国总统拜登与美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)会面,讨论通货膨胀问题,这是两人自去年11月以来的首次会面。白宫国家经济委员会主任布赖恩·迪斯(Brian Deese)表示,这是“一次非常有建设性的会议,重点关注美国和全球经济的前景”。

当前,美欧等发达国家面临着40年来最严重的通货膨胀局面。4月,美国个人消费支出(PCE)价格指数同比增长6.3%。

对于引发本轮通胀的原因,西方政府和主流媒体避重就轻,甚至多次“甩锅”给俄乌冲突,称“普京涨价”。美国民众并不这么认为。美国全国广播公司(NBC)近期民调显示,38%的受访民众认为美国政府经济政策是通胀的主要原因,俄乌冲突仅占6%。

对内治理失序、疫情防控失败,对外极限施压、不断挑事霸凌……此次全球大通胀的始作俑者正是美国

文 | 卢延纯 赵公正 国家发展改革委价格监测中心

编辑 | 丁贵梓 瞭望智库

 

1

大通胀来了,拜登很急

从物价水平来看,2022年3月,欧美主要经济体齐创40年来的通胀新高:

在居民消费价格方面,美国、德国、法国消费者物价指数(CPI)同比分别大涨8.5%、7.3%、4.5%,为上世纪80年代初以来的新高;欧元区CPI同比上涨7.5%,连续5个月创历史新高。在生产资料价格方面,美国、欧元区生产者物价指数(PPI)分别同比上涨11.2%、31.4%,均创历史新高。

拜登果然又把“锅”甩给普京了……2022年3月,欧美主要经济体齐创40年来的通胀新高。

本轮全球通胀已蔓延到发展中国家和新兴市场,巴西、埃及、俄罗斯通胀率在10%-20%之间,土耳其、阿根廷、伊朗分别为61%、55%、34%,出现了恶性通胀。

按近期公布的4月物价水平看,除美国略有回落外,其他主要经济体再创新高。4月美国CPI、PPI同比分别上涨8.3%、11%,均高于市场预期,为40年来的历史第二高位。高通胀降低了人们的生活水平,削弱了企业活力和经济增长潜力,加剧了社会矛盾,增加了全球陷入“滞胀”的担忧。

居高不下的通胀率还严重影响了拜登的支持率,共和党人一再就物价上涨抨击拜登政府。

据路透社华盛顿报道,5月的一项民调结果显示,拜登公众支持率已降至36%,这是他担任总统以来的最低水平。59%的美国人不满意拜登的工作表现,他在民主党内的支持率也在下降,而共和党人只有10%认可其工作。

有分析认为,拜登和鲍威尔的罕见会面,或与美国高通胀和中期选举有关。当前拜登政府已无力控制短期通胀,急需办法来抵消中期选举前由物价上涨带来的政治风险。

需关注的是,华尔街和西方大企业是通胀的主要受益者。

从流动性释放的流向看,多数进入了资本市场,华尔街投机炒作的子弹充足,推高商品期货等金融市场价格。例如,在全球疫情蔓延的情况下,2021年铁矿石价格涨到237美元/吨的历史新高;2022年3月,西方机构逼空伦镍期货,价格飙升到10万美元/吨,迫使交易暂停。

疫情以来,全球物流阻塞、运费暴涨、芯片稀缺、大宗商品价格飙升等问题接连出现,西方大企业却在利用垄断和资源优势,把危机带来的价格暴涨变成获利的良机。2021年,高盛、嘉能可分别净赚216亿、213亿美元,均创历史纪录。

2

罪魁祸首是谁?

对于引发本轮通胀的原因,西方政府机构和主流媒体避重就轻,或“甩锅”其他国家。2021年二季度,美国物价已经出现趋势性上升苗头,美联储用一次性、阶段性等词混淆视听,寄希望物价回落。今年来,美国总统拜登多次将物价飞涨的原因归结于俄乌冲突,“甩锅”普京,甚至还造出新词——“普京涨价”

拜登果然又把“锅”甩给普京了……2022年2月11日,顾客在美国华盛顿的一家超市查看商品。

实际上,美国深陷保护主义泥潭,经济让位于政治正确,正是引发通胀的总根源。美国奉行贸易保护主义,不计成本地强力推动产业链供应链重构,并为转移国内矛盾极力寻找他国作为“替罪羊”。

加征关税直接导致进口价格上涨; 

阻碍生产要素在全球范围内自由流动,不能发挥比较优势;

鼓吹本地化生产,吸引跨国公司回流,成本洼地吸引力减弱,不能配置最优生产要素;

动辄“长臂管辖”,对特定企业和产业链进行制裁,人为中断、扭曲产业链,使供求关系发生快速变化,价格失去控制;

通过政治施压、舆论攻击、道德绑架,让成本和价格不再是决策的优先事项,一些跨国公司受政治和舆论压力改变供应渠道,被迫选择更贵的从而放弃特定市场的低价产品,导致产品价格上涨。

此外,由于新冠肺炎疫情和疫苗“鸿沟”,抗疫没有成为全球合作的契机,反而暴露了世界治理体系的不足、加深了保护主义沟壑、助推了通胀蔓延。美西方一些国家抛弃合作理念,从病毒政治溯源到奉行“疫苗民族主义”,将政治利益放在人类生命健康之上。

2021年初,美国率先研制成功新冠疫苗,并投入大规模生产和接种。然而,新冠疫苗的囤积和分配不均暴露出的“疫苗民族主义”,使得西方与其他国家的“信任鸿沟”继续扩大。西方在销毁过期疫苗,而贫穷国家却一剂难求,经济复苏和防疫政策的步调差异使得全球供应链运转失序,不断推升商品成本。

从贸易角度看,疫苗接种不平等的影响更为显著,迫使一些国家不得不抱团取暖,加速改变贸易流向。截至3月,我国已向120多个国家和国际组织提供了约22亿剂新冠疫苗,成为对外提供疫苗最多的国家,东盟连续两年取代欧盟成为我国第一大贸易伙伴。

俄乌冲突激化、制裁和反制裁措施、粮食和能源价格上涨,对通胀的推升作用也不可低估。

俄乌是能源、农产品和金属等大宗商品重要出口国家,俄乌冲突对全球经济和大宗商品价格的影响已经显现,特别是粮食价格大幅上涨令人担忧。俄乌冲突的演变可能成为全球政治势力重新划分的分水岭,重塑全球经济贸易格局。

极度宽松的货币政策亦为通胀“添火”。为应对疫情冲击,美联储紧急降息到零,并开启“无上限”量化宽松政策,被媒体形容为“开直升机撒钱”。从2020年2月末至2022年3月末,美联储总资产规模由4.21万亿美元迅速扩张至近9万亿美元,两年时间累计增长了1倍多。

有人认为,极度宽松的货币政策是本轮大通胀的主要原因。实际上,这轮通胀的根源是保护主义,宽松的流动性只是放大了通胀的幅度和速度。通胀通常被认为是货币现象,但根本上还是反映商品的供求关系,疫情降低了供给、“撒钱”扩大了需求,供需矛盾加剧导致物价上涨。

综上,此轮全球大通胀的根源是美国保护主义政策。美国政客裹挟民意举起保护主义大旗,经贸摩擦是起点,疫情和地缘冲突是催化剂,宽松货币政策为通胀提供了充足的“子弹”,华尔街和西方大企业推波助澜获取通胀暴利,这些因素都围绕着保护主义主线,共同推高物价水平。

保护主义对全球产业链供应链的破坏,在疫情和战争等突发事件冲击下彻底暴露出来,而流动性放大了供需矛盾。俄乌冲突作为突发因素,加剧了通胀的速度和幅度。可以说,本轮国际大通胀是人为导致的,美国正是始作俑者。

3

药不对症,动荡还将继续

总体来看,未来几年全球贸易保护主义继续蔓延,经济增长动力不足、制约因素增多,大宗商品价格居高不下,产业链供应链在紊乱中继续重构,俄乌冲突带来的粮食和能源价格高企可能更为持久。

*美联储加息维护了美国和华尔街利益,对通胀却“药不对症”,短期难以见效。

3月16日,美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点,标志着货币政策从极限宽松开始转向;5月4日继续加息50个基点并计划实施缩表,预计在年底前利率会提升到2.5%左右。从短期市场反应看,货币政策转向对金融市场影响较大,波动加剧。美元快速升值,4月涨幅近5%,为2012年以来的最大月度涨幅。

汇率是一个“以邻为壑”的变量,美元升值有利于资金回流和美国金融市场,对美国民众来说进口商品更为便宜,会减缓美国长期通胀压力。从实际效果看,升息会将美国通胀的压力转向国外,由全球为美国通胀买单。

美联储加息借防通胀之名,本质仍是促使资金回流,维护美国经济和美元霸权。当前,美国国内股市、债市、房地产市场都处于高位。即使通胀较为温和,美国也需要加息、美元升值来促使资金回流,帮助美联储缩表,减轻金融市场下行压力。美联储重祭“美元升值”大杀器,薅全世界羊毛,加息不仅让全球为美国通胀买单,还要为美国金融市场积累的风险买单。

近期,美国加息节奏可能较为激进,将放大外溢风险。高盛认为,美联储需要快速加息到3%-3.25%才能为通胀降温,这意味着一年内多次加息50个基点。历史上看,美联储一次加息50个基点还在22年前,一年多次加息50个基点还要追溯到1994年。

激进加息不能对生产和供应产生更为积极的影响,“药不对症”反而会带来全球金融市场的不稳,加大资本流动和汇率波动,放大风险外溢效应,对畅通全球产业链供应链、降低通胀预期带来新的难题。

*俄乌冲突激化、美欧继续“拱火”,能源和粮食价格维持高位,推高长期通胀压力。

俄乌冲突爆发后,美欧对俄制裁不断加码,扩大为乌克兰提供的资金和武器装备规模,试图将俄罗斯拖入战争泥潭,而非呼吁双方通过谈判解决分歧。欧洲则不顾对俄能源依赖的现实,紧跟美国继续“拱火”。预计俄乌冲突影响短期难以消除,地缘政治风险或将长期化。

俄乌冲突影响国际大宗商品价格剧烈波动,整体价格水平大幅上升。中长期看,地缘政治冲突将对俄乌出口产生实质性破坏,导致疫情以来的全球大宗商品供应紧张问题进一步加剧,价格水平可能再上一个台阶,成为推升全球通胀的新因素。预计在俄乌冲突未显著缓解之前,粮食和能源价格将维持高位。特别是对俄乌粮食能源依赖程度较高的欧洲国家,通胀压力可能进一步上升。

*贸易保护主义继续泛滥,供应链风险溢价还在扩大。

美国拜登政府上台后,在自身经济因保护主义受损的情况下依然继续并扩大保护主义政策。据牛津经济研究院统计,2018-2019年,美国为中美经贸摩擦付出的经济成本约占美国国内生产总值的0.5%(约合1080亿美元),同时还损失了大量就业岗位。另有研究认为,美国提高关税实际上增加了其国内消费者负担,每个普通美国家庭每年多支出1200美元。

今年3月初,美国正式颁布新规,将联邦政府采购的“美国货”本土零部件占比从目前的55%提高至75%,并为半导体、关键药物成分、先进电池等关键零部件制定新的“价格优惠”政策。该政策的核心是推动制造业回流,保护主义色彩浓厚,不利于推动市场竞争,推高美国政府采购成本和通胀水平。

*美国选举政治使得通胀成为党派纷争的工具。

目前,民主党占据总统职位并以微弱优势控制着国会两院,今年中期选举就显得非常重要,而通胀有可能成为党派纷争、争夺选票的胜负手。可以说,为了选票,通胀只是拉选票的工具,而不是需要解决的事。

俄乌冲突导致全球能源价格再度攀升,带动美国能源价格上涨,并连续13个月成为推升美国CPI的首要因素。4月初,美国联合国际能源署合计释放2.4亿桶战略石油储备(约合133万桶/日),试图平抑油价。这个释放规模与国际能源署预测的俄罗斯每日300万桶产量下降相比,仍相差167万桶/日。因此,短期油价仍将受俄乌局势影响保持高位,也不会对中长期油价有太大影响。

显然,缓和俄乌冲突才是降油价最有效的手段,拜登政府却拿俄乌冲突说事,把通胀问题“甩锅”俄罗斯,并利用外部冲突吸引选民注意力,减轻对通胀的关注,争夺选票。

由此可见,本轮大通胀预计还会持续较长时间,明年美欧等主要经济体的CPI才可能有明显的回落。

4

认清现实,做长期准备

面对全球大通胀,西方政府机构的表现并不称职,或为隐藏真正的原因。这表明,美国政府是不愿意正视通胀问题的。因此,我们需用更长的历史眼光、更宽的政治视野,才能得出正确判断。

这轮全球大通胀,西方国家的保护主义逆流是隐藏的主因,其他因素是显性的、次要的。因此,摒弃贸易保护主义思维,畅通全球产业链供应链,大国负起大国责任、全球通力合作,才能遏制通胀趋势。

*加强舆论宣传引导,讲清全球通胀根源。

本轮国际通胀高企,相当一部分人将其归因于流动性泛滥。如果这个观点成立,那通胀将随着美国加息而平息。然而事实真的如此吗?

这轮通胀完全是由美国等西方国家坚持保护主义、扰乱全球供应链、对内治理失序、对外挑事霸凌造成的。我们要加强舆论宣传引导,对通胀问题刨根溯源,厘清各种因素的相互作用关系,把这轮通胀是美国等西方国家一手造成的来龙去脉讲清楚,让民众听明白。

*进一步强化防范输入性通胀的“防火墙”建设。

全球通胀使得今年国内保供稳价压力增大,输入性通胀主要体现国内粮价上涨预期、油气等进口资源价格向终端消费价格传导等方面。从国内物价结构上看,CPI的主要影响因素是食品,PPI主要是“三黑一色”(煤炭、石油、钢材、有色金属等)。我国粮食产量连创新高,猪肉价格处于低位,煤炭价格启动区间调控机制,油气价格已建立较为完善的有管理的传导机制,铁矿石和有色金属价格高位回落,我们有条件、有能力、有信心继续保持物价平稳运行。

当前国际形势复杂多变,国内保供稳价工作既要高度重视,又要切实做好自己的事情。建议进一步加强和完善价格传导的“防火墙”建设。对可能受到冲击的行业和商品价格,分类施策,将输入性影响降到最低。

*价格预期管理要灵活有度,防患于未然,为保供稳价营造良好氛围。

价格预期有自我实现的特点,预期管理就是为了阻止或改变未来某种不想看到的价格情况发生。价格预期是什么?价格预期怎么管?这两个问题都答对了,才是成功的价格预期管理。因此,价格预期管理要着力在“未发”,要有预见性、前瞻性,手段措施要灵活多样,力度要适当,防范预期强化或自我实现。

*做好长期应对准备,扩大产能和物资储备,提高防范“黑天鹅”“灰犀牛”的能力。

俄乌冲突爆发后,西方对俄制裁措施不断刷新我们的认知底线。这再一次提醒我们:不仅要看对方说什么,而且要看做什么,不能将对方想得太好,要做好长期充分准备。

对此,我们应强化国家层面应对危机的政策统筹,危机预防措施要管用,主动干预措施要见效。同时,适当扩大原油、天然气、铁矿石、有色金属等商品的储备规模,提高应对各种不确定性的能力。

*大力培育具有国际竞争力的企业集团,逐步建立更具韧性的供应链体系。

现行全球供应链的形成是西方国家长期投资和贸易的结果,发达国家大企业居于主导地位,天然有利于西方经济体。因此,面对复杂多变的国际形势,我们既要“强链补链”降低脆弱性,又要建立自己的“朋友圈”,重点培育一批具有国际竞争力的大企业,增强供应链稳定性,逐步建立更具韧性的供应链体系。

深入推进行业战略重组,提高宏观调控的能力;通过技术创新增强国际竞争力,形成和强化实体经济稳健运行的实力;建立海外资源供应基地,突出上下游一体化,延长产业链的长度和深度;对处在供应链核心节点的企业,要加大金融和平台建设的政策扶持。

1、本文只代表作者个人观点,不代表星火智库立场,仅供大家学习参考; 2、如若转载,请注明出处:https://www.xinghuozhiku.com/197532.html

(0)
上一篇 2022年6月7日 上午11:23
下一篇 2022年6月7日 上午11:30

相关推荐

发表回复

登录后才能评论