聊聊1万亿特别国债

隔夜涨停的意念盘，在今天开盘后逐渐恢复正常，正常就是空头大喜，启用工具人券商砸盘，获利盘云集的新能源也在关键时候按了核按钮，神电池直接砸绿了创业板。

不信抬头看，苍天饶过谁？

我一直都在说，尽可能的回避被炒高的新能源，偏偏好多人以为跌了一年，够了，也该反弹了。

涨了十倍起，跌才跌多少？这就够了？

现实点吧，朋友，新能源在中国已经成为过剩产能了，我们已经吊打全世界所有竞争对手了，那么这样的行业，还有什么投资意义呢？

大A本质重投资，轻回报，聊起投资来，谁特么现在需要投资新能源？所以神创怎么起来的，自然还会怎么下去。

但增发1万亿国债，终归还是要投入到实体经济中去，这也相当于财政加杠杆，有钱了，市场资金当然活跃起来。

老粉丝都知道，我写过很多后土地财政时代的文章。

土地财政是以居民透支未来30年收入支持起的，扛起土地财政的从来就不是金融政策，因为无论怎样的金融政策，无论如何鼓励加杠杆，最后买单的都是人，没了人口增长，就没了接盘侠，现在已经不是人口增长的问题了，年轻人在高房价下已经学日本玩佛系低欲望，躺平了。

没了需求增量，你现在告诉人家，我可以给你更好的条件借钱给你，请问这钱还能借的出去吗？

未来长期趋势土地财政逐渐落幕，地产税成为地方收入的重要税种，但现阶段，还要抢救一下房地产，因此房产税也就没可能那么快上马。

地方上大手大脚花卖地的钱花惯了，当然会诸多不舒服。

办一下金融系统的大小蠹虫，玩地方债的把戏也有点玩不动了。

这其实是好事，想想看，为什么会有400亿欠债的独山县？不就是金融机构勾结地方利益瞎搞吗？最后出了事，往地上一躺，就开始耍赖，要求上级财政解决问题，不行就一级级往上赖，最后哭唧唧的声音大了，总能把自己摘出去。

中国大一统有两千年历史，中央集权和地方势力从来都在历史的长河里彼此斗争，但从来屁股决定脑袋，一旦利益相关，人就很容易忘记初心，迷失自我，这就是乱象之根源。

我去年写过一篇《聊聊土地财政和地方债》，写过的，这里就不再多说，现在土地财政干不动了，但地方上必要的开支又不可能一下子都收掉。

问题当然有很多，说太明白了容易404。

这波1万亿的特别国债说白了，就是为了补充土地财政不足带来的窟窿。

最近国家数据局正式挂牌，所以为什么把数据拔到这种高度？一切集权，或者分派的指令都来自数据的精确掌握，中国是全世界最早完成全数字化管理的国家，有了一手最详尽的数据在手，对地方上的管理就更容易摆脱原有宏观的空洞了。

收入不足，加大举债，无非是把原来各自为政的地方债，隐形债给明化了，这增加的1万亿，主要还是用于兴修水利上。

之前我也在文章里说过，财政刺激政策肯定有的，道路桥梁各种面上的基础设施已经相当饱和了，再做增量，没有意义，只有地下管网，水利系统，还亟待升级。

我一直是非常支持大基建的，即便再丧心病狂骂基建狂魔，4万亿政策的人都不得不承认，现在我们的生活环境，可比4万亿之前好太多了，便利，舒适，小时候写作文幻想现在的生活都没想过会这么方便，这还不止是在大城市才有，哪怕是四五线小地方都能让人感受到现代化社会带来的舒适。

所以，这些难道不是国家资产吗？

在声讨地方债的时候，也要看看这许多年来，地方建设的成果。

但怎么说呢？从前太过于粗放型管理总归是惹出了许多麻烦，需要作出修补。

如果问题不是一下子产生的，又怎么能指望问题靠几个简单的行政命令很快就消失？只有小朋友才会把世界看得如此简单。

我每每看到很多批判现实的声音总会啧啧称奇，这些人啊，自己家里一点小破事都能撕扯出一部《甄嬛传》，偏偏以为外面世界那么复杂的问题，靠几个人，随便下个命令就能立刻解决，这是真傻还是装傻？

房地产搞起来的经济繁荣透支未来，很多债欠了，不可能说一笔勾销就一笔勾销的，总得还上。

这几年全球气候变暖，极端天气越来越多，北方洪涝都不是什么稀奇事了，快速城市化，施政规划的确实让城市在极端气候里变得格外脆弱，这些都必须拿个切实的解决办法。

以中国的基建能力，技术上的难题倒也没那么大。

有问题的是如何杜绝把用来解决问题的钱拿去瞎搞，比如说给河道贴石材这种破事，你说其中没有猫腻，恐怕没有人信，但每次新闻出来，热搜来了，总归是有很多推诿扯皮的借口，说白了，财帛动人心。

所以问题的根本不是让人性经得起考验，而是尽可能的增加监管，减少考验人性的机会。

专项债务，专款专用，这贴大理石的钱是不是就能拿去干别的，补一下财政支出的缺口？

转项支出审核权不在地方，是不是又多了监管？

系统性的问题，只能用系统性的方法来解决。

现在很多人问，为什美国压制不了通胀，中国解决不了通缩。

我们现在有结构性通缩问题，很简单，原来的房地产模式干不下去了，由此带来债务问题让实体经济去杠杆了。举个简单例子，你被恒大暴雷吓到了，因此暂停了买房改善计划，并且还考虑提前把现有的房贷给还上，给自己一点安全感，这就会造成资产负债表整体缩水，整体资金量因此变少了，市场流通性变差了，自然就会产生局部通缩。

解决这个问题需要增加需求端的信心，需求端愿意举债消费，加杠杆才有意义。

为了解决这个结构性问题，政府把杠杆背上，用专项债的方式，专款专用，由中央财政出钱，也是给地方财政减负。

最终债务都能形成资产，只是资产到底用什么形式来金融化，或者要不要金融化，这就是会计问题了。

中国经济有加杠杆的空间，这是好事，财政加杠杆总归会填补下地产债务问题形成的流动性缺口，资本市场总会有表示的。

只不过现在这个好位置，已经有人被吓傻了喊出了妙瓦底，挺好的，底部是吓出筹码的时候，空头不打压一下，主力怎么拿廉价筹码？

你看我，一直非常直白的说结论，并且坚定的看多做多，知行合一，就这样呢！