4000亿大雷，终于爆了

作者：杨瑞

本文转载自：财经三分钟（ID:qgq1818）

从传言到最终坐实，时隔多日中植集团正式官宣爆雷！

▲ 图源：新浪微博

近日，中植集团对外发布了一封道歉信，声称公司存在重大持续经营风险，负债规模在4200亿到4600亿之间，短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。

虽然爆雷的消息并不算多么出乎意料，但当公司正式官宣后，多少还是让人唏嘘。

很少有人想到，这个曾经不可一世的资本巨鳄，竟然会落到如此局面。

负债超4200亿，
严重资不抵债

在道歉信中，中植集团概括了从2021年底实控人解直锟离世开始，核心高管先后脱岗、公司内部管理混乱等状况。虽然相关人员也采取了一系列自救措施试图扭转困局，但实际效果并不理想，集团相关产品开始陆续发生实质性违约。

经过相关机构尽调发现，集团账面总资产约2000亿元，整体负债规模在4200亿到4600亿之间，缺口高达2600亿元，处于严重资不抵债。

虽然心里早有预期，但当负债金额披露之后仍然震惊了不少人，不管是微博热搜还是朋友圈都在讨论中植集团的爆雷事件，买了中植集团产品的人更是欲哭无泪。

▲ 图源：微博评论

对此，甚至还有网友认为：“单从道歉信当中的表述来看，这些只是一个初步的数据，由于中植集团业务众多，实际状况可能会比现在初步调查的数据更加严重。”

事实上，早在今年8月市场中就有消息传出中植系的理财产品停止兑付，波及15万名高净值人士、5000家企业以及1.3万名业内人士，引发广泛舆论风波。

在业内人士看来，中植集团爆雷的导火索和房地产息息相关。

从2018年开始疯狂扩张的房企由于缺乏资金来源，不少开发商转而投向中植系等金融机构的怀抱。有数据显示，从2017-2020年间,中植集团旗下公司中融信托投向房地产的资金占比从6.6%一路上涨到18%。

只是最近两年随着地产行业的举步维艰，开始拖累中植集团自身产品的收益率，甚至还有不少上市公司如微光股份、三德科技、永新光学、安邦电气等在今年披露已经踩雷中融信托旗下产品，导致有预计的亏损出现。

▲ 图源：微光股份公告

据不完全统计，已经官宣踩雷的上市公司达到15家，逾期本金超过5亿元。

从不可一世，到举步维艰

作为国内第一大民营金融机构，中植集团成为一家万亿帝国的故事也相当传奇。

公开资料显示，中植集团成立于1995年，起步初期公司业务主要聚焦在实业和房地产开发上，尤其是地产项目涉猎较为广泛。

之所以从一家地产公司转变为金融巨鳄，主要契机在于中植集团于2001年正式进入金融行业，2022年更是大力发展信托业务，核心就是旗下的中融信托。

过去多年，中融信托持续为中植集团进行资金输入。根据其第一大股东经纬纺机的财报显示，2022年公司信托业务收入达到了48.6亿。

▲ 图源：新浪微博

根据其集团官网显示，在整个金融板块中植集团旗下有包括中融信托、中融基金等6家棋牌金融机构和4家财富管理公司，直接或间接持股的上市公司数量高达56家，管理资金规模超万亿。

就金融板块而言，中植系甚至被业内人士称为“中国版黑石”。

除此之外，财大气粗的中植集团在地产板块也是频频出手。例如在2016年恒大以91亿收购万科4.68%的股权背后就有中植集团的身影，同时还包括2017年收购佳兆业相关项目51%的股权，以及和世茂合作等，称得上是风头无两。

不过随着2021年底创始人解直锟的病逝，状况开始急转直下。核心高管逐渐脱离和公司版图不断变化，这才有了近期道歉信中植集团的官宣。

▲ 图源：新浪微博

尤其最近几年，中融信托的盈利能力持续下滑。财报数据显示，2021年公司净利润为14.87亿，到了2022年便下降到了10.56亿，今年上半年其归母净利润更是只有3.32亿元。

近日有相关信息显示，中植系旗下子公司中海晟融被北京市场监督管理局列入经营异常名录，主要原因是“通过登记的住所或经营场所无法联系”。

随着官方道歉信的出现，曾经不可一世的中植系，似乎已经走到了最终章。

万亿巨轮，驶向何方？

一句话简单来概括中植集团的爆雷，其实就是雪球滚不下去了。

对于中植系旗下控股的财富公司而言，通过各种方式募集了巨额资金，哪里需要钱就往哪里投入。只是当自己缺钱时，由于拿不到价格更低的贷款，就开始发行高收益的定融产品，包括年化收益8%的产品等。

只不过盈利能力无法覆盖融资成本，为了可持续发展就只能发行新债还旧债，最终资金池越来越大，实在控制不住导致爆雷。

在踩雷这条路上，中融信托更是一向都相当“精准”。从最开始的华夏幸福到后来的恒大、融创、佳兆业等，每当有地产公司爆雷总能影响到中植集团，这也为公司的兑付危机埋下了导火索。

▲ 图源：新浪微博

据不完全统计，过去一年多以来中融信托有超过10只产品违约，或因到期无法兑付而不得不寻求展期。

即便忽略中植集团曾经的辉煌以及爆雷的原因，接下来这个万亿帝国该何去何从仍然影响着很多人。如何自救，也成了市场所关注的核心。

事实上，很早之前由于公司连续踩雷，中植集团在解直锟的带领下就主动寻求过积极转型。包括在金融板块瘦身，更加聚焦于实业经济。

▲ 图源：新浪微博

同时为了能够快速止血，中植系还在想办法通过变卖资产来弥补缺口。就在今年初，中植系卖掉了手上唯一的基金牌照中融基金，还有盈利表现始终不佳的准油股份被地方国资接盘。

只不过相比较数千亿的资金缺口，通过变卖资产，短时间内完全无法补足。

有业内人士认为，中植集团的底层资产成色究竟有多高，可能是影响未来走向的关键因素。只是就眼下来看似乎办法并不多，就像中植集团在道歉信中说的那样，或许只能向所有投资者致以最诚挚的歉意。

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4000亿大雷，终于爆了

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