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前两天，有人来找老何，说侬晓得伐，现在有条暴富的路子。
什么呢？抓人，拿悬赏。抓的可不是黄四郎，是一个叫李兆会的人。
这个人头上有2000万的悬赏，你会心动么？
这不是赏金猎人的游戏，而是实打实的现实剧情。
9月15日，上海市第一中级人民法院发布一则悬赏公告，提供真实有效且法院尚未掌握的李兆会名下的财产线索，美锦能源将支付举报人最高2160万元的奖赏。
美锦能源之所以花费天价悬赏金寻找李兆会，是因此前美锦能源曾替李兆会个人，以及他参与实际控制的海博鑫惠公司承担代偿义务，但此后海博鑫惠却未承担还款义务，李兆会也未承担担保责任。
一边呢，是山西前首富，海鑫钢铁集团董事长，李兆会。
他1981年出生于山西闻喜，是“山西钢铁大王”李海仓的儿子。2003年，李海仓在办公室遇刺身亡，22岁的李兆会从父亲手里接手海鑫钢铁集团。2008年，李兆会的资产攀升至125亿元。首次登顶山西首富。
另一边呢，是山西现首富，美锦能源集团的实控人，姚俊良。他是“山西焦炭大王”姚巨货之子。2020年胡润百富榜上，姚俊良以65亿元的身家成为山西首富。
好家伙，这是山西现首富跟山西前首富打起来了。
在讨债以前，李兆会跟姚俊良关系还不错。2012年，美锦集团子公司向银行办理银行承兑合同，合计承兑金额10.4亿元，由海鑫集团提供最高额保证担保。
美锦集团投桃报李，也给海鑫钢铁提供2.16亿元的债务担保。但是两年不到，海鑫就申请破产重组了，连带着把担保人美锦也拉下水了。
李兆会为了躲债，消失得无影无踪，但担保人也不够钱啊。于是就出现了我们开头重金悬赏那一幕。那么问题来了，作为曾经山西地方的第一大民企钢铁厂，李兆会究竟是怎么在11年时间，成功把它开垮了？
少爷上位乾纲独断
这一切，都要说李兆会的父亲——李海仓，突然被害开始说起。
李海仓时代的海鑫集团，是山西运城市闻喜县当地最大的民营企业。集团产值一度占闻喜县工业总产值的七成。仅2003年，海鑫上缴利税超过10亿，为地方财政贡献3个亿元，在闻喜雇佣超过7000名劳动力。
当地流传“海鑫打个喷嚏，闻喜都得感冒”，“闻喜人如果一天吃三顿饭，那海鑫就管了两顿，还是午饭和晚饭”。闻喜县也由上世纪80年代中后期运城市5个国家级贫困县之一，跃居为运城市经济总量、财政收入前三强县市之一。
结果李海仓不幸因为私人恩怨被一枪爆头，轮到李兆会接盘。 李海仓被害前前，海鑫资产高达43亿。
但仅用了十年，李兆会就把老爹的海鑫集团管破产了。到2014年，海鑫负债及对外担保数字为104.59亿元，而整个海鑫集团的账面资产仅100.68亿元，负债率超过100％。
老子的40亿的钢铁集团，儿子花了11年就弄没了，还欠了104亿。媒体说李少爷是中国第一败家子，也不算冤枉他。
但是仔细回顾一下李少爷的落难史，你就会发现：李兆会败是会败的，但还没完全败。
命运给李兆会开启了一扇门，谁知道开门是个坑。
问题就出在多元化发展，结果多元化爆炸。
简单来说，就是什么都想要，什么都要一点点，结果什么都要不到。
这句话可以完全诠释李兆会高开低走的11年。
从接班开始，李兆会就表现得很懵。
2003年，他还在澳洲留学，老爹在国内干的好好的，结果突然因为私人恩怨被人枪杀。李兆会还是从新闻里得知的这个消息。
2003年的李兆会才22岁，海鑫钢铁的崛起，都是靠着自己老爹李海仓、五叔李天虎以及常务副董事长辛存海三个人打出来的江山。论功劳、论威信、论经验，自己都不如五叔李天虎。
很多人都以为接下来会是李天虎来主事，结果李家掌门人、李海仓的父亲、李兆会的爷爷李春元拍板了，就是你了，大孙子！
孙子也懵了：我真的行么？要不咱先干两年，干不好，再给五叔也不迟。
接任董事长的大孙子李兆会也不客气：五叔您辛苦了，咱也别等两年了，半年就再见吧五叔！
2003年6月，五叔李天虎主动辞去海鑫钢铁总经理，获得海鑫水泥厂全部股权，独立经营。
2004年春节刚过，第二位托孤老臣辛存海，就由副董事长改任太原办事处负责人。
六叔李文杰，说起来其实是李兆会的嫡系，但是也给赶跑了。
为啥呢？因为李兆会实在不想干钢铁了，为了转型资本大戏，只好委屈六叔他老人家了。
2009年李文杰逐渐退出管理层，其职位由李兆会的妹妹李兆霞接替。
我李兆会就是要玩资本。谁赞成？谁反对！
反对的，请你们自己走，不然到时候我哭给爷爷看，这样弄得谁都不好看。
就这样，李兆会终于做到乾纲独断。
可乾纲独断的代价是什么呢？就是孤家寡人。要说这点，还真是父亲被意外枪杀，给李少爷留下的心理阴影。本来李海仓平易近人，又努力工作，没事总爱溜达看看厂子，晚上见个睡着的看门老大爷，李海仓都会递支烟上去：
大爷，白天工作累了吧，咱是私人企业，晚上可得靠您多上心看护呢！
一下子把快闭眼的看门老大爷感动得一宿都不敢再闭眼了。
李海仓平时谁都能见着，但是死了。那我李兆会为了安全，就再也不是想见就能见的了。我左批条右保镖，规矩铁门一样多。如果海鑫的员工还不懂体面，那我少东家就来帮你们体面。
要想见到我，门儿都没有。升级了安保系统以后的李兆会，别说普通人见不到了，就连闻喜县领导和运城市委书记都见不到了。
运城市市委书记在会上对李兆会说：“很多次，省领导想到海鑫集团去看看，但你也不在，就不去了。”
还有一位知情人说： “看到海鑫集团经营不好，运城市主要领导曾让闻喜县的领导联系李兆会，但他不接电话，后来不得不派人去北京找他。”
李兆会后来表态，2012年在海鑫集团呆200天，事实上没有兑现。
孤独的少爷从此锁上了自己的心门，谁也猜不透这位钢铁少爷脑子里究竟在想什么。
可你没事老往北京跑啥呢？还是坐着3个亿的私人飞机，打飞的去的。
这家私人飞机，其实去的不是北京，而是李兆会的心门。
那是因为咱们的大少爷，恋爱啦！
恋爱对象就是女星车晓。
2008年，贺岁片《非诚勿扰》正在热映，车晓扮演的“性冷淡女”让她一夜蹿红。后来凭此角色获得百花奖、金鸡奖最佳女配角提名。
对政府领导冷淡的李兆会，追求高冷女神的时候，可是一点都不冷淡。
为了心目中的女神车晓，李兆会痛下血本。先是花200万请成龙吃饭，前提是必须带车晓一起来。
经过一年的热恋，2010年，两人结婚。婚礼极尽奢华：
婚礼车队由800多万的劳斯莱斯头车，后面跟着200多辆保时捷、奔驰、宝马。
京晋等地三千多名政商界人士云集在闻喜这个小县城。
李兆会还从北京请来100多名专业保安负责安保。
再从北京找来200多名厨师和服务员，负责500多桌婚宴。
包下闻喜最高星级的黄河京都大酒店，燕鲍翅应有尽有。
仪式由北京婚庆公司负责操办，专业策划团队、音响团队、摄像团队，婚礼晚会堪比央视春晚，专业、热闹、气派，富有浓浓的中国味。
花费上千万的婚礼现场，把闻喜本地人都看懵了：
论婚礼气派，历史上只有李海仓的丧礼能够相比。
即便两年以后两人就离婚了，但是车晓回想起过去的点滴，都觉得怪不好意思的：李兆会，他真的是好人啊。
这说明什么呢？真要花心思，其实咱们的李少爷是不输给谁的，全凭自己乐不乐意。
但这也就恰恰反映出了富二代接班时的一个普遍困境：
父亲们的生意，自然是极好极好的，可我偏不喜欢。
投资小赚钢铁巨亏
对于钢铁生意，李兆会其实是一点热情都没有的。他多次在公开场合表示：我其实不喜欢做钢铁，又苦又累，投入高，回报少。我更喜欢刺激的游戏。
这个游戏正是资本游戏。10年做下来，李兆会的成绩也不算差，只能说是平平无奇。有些人说他因为投资败家，属实有点冤枉他了。
我们先来总结说一下成绩：从2004年到2014年的这十年里，李兆会的股权投资有超过42亿元的浮盈。
其中8成的收益来自于一级市场到二级市场的套利。
最好的成绩，当属李兆会2004年投资民生银行一战。当时，他的入股成本为6.1亿元。到2007年离场，套现金额约为32.13亿元，整笔交易浮盈26亿元。
接下来就是兴业证券。2007年，李兆会以1.03亿元入股兴业证券，到2012年离场，最后套现约为9.68亿元，净收益约8.6亿元。
此外李兆会还投资了山西证券。初始成本为2.15亿元，套现约5.94亿元，浮盈3.79亿元。
三支股票给李兆会贡献了绝大部分的收益，加起来大概是35亿元，占总收益的83%。
但这种在一级半市场通过定增等方式 投资的机会，也不是一般人想玩就能玩得到的。
剩下还有一些操作，主要集中在公开的二级市场。李兆会在这里面的成绩，就只能说平平无奇了。有赚有赔。最大的三笔亏损加起来，大约是2.4亿元。
说到底，李兆会在资本市场，至少还是赚的。
2008年，在资本市场尝到甜头的李兆会，顺利登顶山西最年轻首富的宝座。可是很快啊，啪一下，钢铁产业就不太行了。
当年国内钢材市场价格疯狂下降，钢铁上市公司的净利润从2004年的8.39%下降到2013年的0.48%。
与此同时，全行业的平均资产负债率却在上升，至2014年年底已到65.94%。
碰到风口，猪都会飞起来。但风没了，飞起来的猪会不会摔死，就是个大问题了。
从2007年开始，海鑫资金链就开始紧张，直到2014年破产前都没有好转。造成海鑫资金链断裂的直接因素，是银行的大幅度抽贷，这背后既有宏观经济带来的行业萧条，也和企业之前过快的产能扩张、管理不善有关。
2007年，为加快淘汰钢铁工业落后生产能力，根据国务院文件的要求，各省钢铁工业都在淘汰落后产能。海鑫当时也关停了一炼铁和一炼钢，产能由260万吨降至200万吨。
但是呢，当时大家都对未来的钢铁需求看好，又受国家淘汰落后产能的政策倒逼，企业淘汰了一部分落后产能，然后又都大上产能，海鑫也不例外。
在淘汰60万吨落后产能之前，海鑫于2006年开始建设新区，包括一个板材厂。新区产能达230万吨。总投资达到60亿元。截至2010年11月底，海鑫集团及其子公司在11家金融机构的信用额度为71.59亿元。
超出实际还款能力的巨额贷款，加上日后萧条的市场行情，为海鑫的危机埋下了伏笔。
这个新厂上了一个板材厂。筹建的时候，板材行情还不错，后来价格又开始跌了，加上海鑫资金比较紧张，结果花了10多亿，又被迫放弃。
一份银行信贷报告如此描述海鑫当时的窘境：
2008年8月的经济危机后，导致国内钢铁行业景气度下降，由于海鑫人员较多，机构设置较复杂，加之政府及金融机构对钢铁企业实行紧缩政策，致使不得不以减产、停炉、减员为措施，以应对市场。
在最严重的2008 年10月，停炉三座，减员1200人，待岗500人。2009 年生产经营基本在低位运行。
总结一下情况：资金不够–无法满负荷生产–单位成本高–亏损更严重–新一轮循环，就是这样。
形势不好，再加上银行抽了40亿的贷款，不再继续放贷，海鑫只能再找股份制银行替换原本银行的贷款，接受高达15％的贷款利率，导致财务成本进一步增大。
你想，当时钢铁行业的利润率最好的都只有个位数，怎么承担得了15%的利息？
2012年7月至12月，美锦集团子公司向银行办理银行承兑合同，合计承兑金额10.4亿元，由海鑫集团提供最高额保证担保。美锦集团投桃报李，也给海鑫钢铁提供债务担保。最开始的2.16亿元债务，就是这个时候摊上的。
到最后，海鑫负债及对外担保数字为104.59亿元，而整个海鑫集团的账面资产仅100.68亿元，负债率超过100％。
算了，累了，都毁灭吧。
2014年3月，海鑫钢铁资金链断裂，被迫全部停产。
同年11月，山西运城市中级人民法院正式受理海鑫钢铁重整申请。
家族接班人问题
那么问题来了，自己的钢铁企业是亏了，但是你不是从股市赚了40多个亿么？这钱去哪儿了？
李兆会说了，赚了，但没完全赚，比如“比如乐园项目亏了十多亿。“
您别觉得老何念得拗口，这个乐园还真叫“比如乐园”。全名为比如儿童欢乐世界。这个项目，是李兆会的妹妹李兆霞投资的，两人在北京四元桥西建立了比如儿童欢乐世界，多家儿童教育机构入驻。这也是李兆会尝试多元化发展的一个企图。
啥都想干，就是不想好好干本行。
从此以后，海鑫集团就彻底成为了历史。
两年以后，知名钢企建龙集团，就以其子公司吉林建龙为主体，收购海鑫集团的全部股份，然后将海鑫集团、海鑫钢铁等五家公司合并为一，并更名为山西建龙钢铁有限公司，2016年4月正式恢复生产。
2016年7月，山西建龙复产后的第三个月即快速达产，完成销售收入2.9亿元，盈利2062万元，创下不俗的经营业绩。
但是我们也必须注意到，2016年，相较于2015年，钢铁行业终于走出寒冬，处于上升势头。据中钢协统计，从利润总额整体来看，2016年会员钢铁企业利润总额为303.78亿元，同比实现扭亏为盈；会员钢铁企业的亏损面和亏损额均下降。钢铁行业开始扭亏为盈，比2015年有明显改善。
同时钢铁行业企业间盈利差距逐步扩大，2016年吨钢盈利水平最高及最低企业吨钢利润相差2204元，差距较2015年扩大868元/吨，纵观盈利能力较强的企业普遍呈现专业化产品市场份额高、成本控制水平高、资产负债率低、劳动效率高、现代化管理水平等特点。
这说明啥呢？行业是有寒冬，但好的企业，就是能活过寒冬。皮带哥，你说是不是呀？
海鑫终究是倒在了黎明前的黑夜里，而李兆会呢，彻底背上了老赖的骂名。
其实对于李兆会来说，李家最好的选择就是经营和投资分离。李兆会不是爱资本运作么？给他钱让自己玩去就行。不要因为过分注重资本运作，忽略了自己的本职，其实是实业。
这就涉及到了家族企业的经典老大难问题：接班人。强行让自己人上，他没这个能力知道吧。
这里举个例子，也不是说巴菲特的做法一定就是对的。但是他的做法，可以给家族企业挑接班人时，一个参考：到底是选自己人好？还是职业经理人省心。
2013年公司股东大会上，有人提问说，巴菲特，你干嘛让你儿子霍华德·巴菲特，当伯克希尔·哈撒韦的非执行董事长？他既没有管理经验，也没运作过复杂的机构，为什么选他？
但巴菲特的选择，其实是“有大股东监督的职业经理人管理体制”，即：职业经理人管理公司、直系亲属大股东担任非执行董事。这种管理模式保证了”安全边际“，重要的是，可以纠错。
巴菲特在选接班人时，既不相信华尔街那种单纯依靠期权和高额薪酬来激励职业经理人的模式，也不相信让直系亲属直接上手运营公司的模式。
在巴菲特看来，最合适的模式，就是直系亲属任非执行董事长，来保证公司文化的传承，在必要时，比如挑错了CEO的时候，这位非执行董事长就可以选择换掉CEO。
让直系亲属折腾到最后，继承权是留自己手里了，但公司也没了。
公司没了，啥也不是。
最后用一个小故事收尾吧：重组了海鑫的山西建龙，还保留着海鑫创始人李海仓的纪念馆。这，大概就是另一种传承和致敬，是后来者对于行业前辈的一种惺惺相惜吧。
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