盛宴开始了,摩根大通先吃了第一共和

作者:卡夫卡不忙了

本文转载自:局外人的视界(ID:hooyar_380097485)

2008年3月,摩根大通收购了频临破产的贝尔斯通,随后一场轰轰烈烈的次贷危机就此爆发。

次贷危机里很多普通老百姓失去了自己的房子,美国梦碎,但华尔街有什么损失呢?反倒能在后续的救市里大发其财,奥巴马在国会里激情表演流泪下跪,求通过救市计划,果然男儿膝下有黄金,跪完以后,退休靠着抢手代写的自传和去华尔街演讲当上了大富翁,别问,问都是合理合法的收入。

这让我想起了旧社会的大地主们,他们其实更喜欢灾年,年年平安无事,谁会把自己祖祖辈辈好不容易挣下来的田产贱卖给别人?豆瓣神剧《大明王朝》里,为了填补亏空,严党毁堤淹田制造洪灾,好通过廉价买下灾民的田地来填补自己落下的亏空。

所以你看,读历史还是有好处的,现实不过是历史故事披上各种马甲的一再重复,从诡谲死亡的硅谷银行开始,美国中小银行的鬼故事越来越多,讲鬼故事是为了吓唬活人,恐慌之下,才会廉价抛售自己的家业,低价买来的产业等美联储放水,马上膨胀翻个多少倍,能填补各位大人老爷们留下的亏空啊!

好多人在那里哔哔,说硅谷银行、签字银行和第一共和银行就跟中国的村镇银行差不多,呵呵,中国村镇银行能有超千亿美元级别的资产吗?罔顾事实,疯狂为美国金融暴雷做掩护的,多半居心叵测。

真要比的话,最少也是江苏银行这种级别的地区商业银行。

在我们看来,这已经是几块大肉了,但对于某些急于填补亏空的当权者来说,这点子资产,不过是开胃菜罢了,大餐还在后头。

这一把,摩根到底拿到了什么好处呢?

摩根大通发布公告称, 收购第一共和银行1730亿美元的贷款以及约300亿美元债券,同时获得该银行约920亿美元存款。公告称,摩根大通没有收购第一共和银行的企业债和优先股。

摩根大通将向联邦存款保险公司 (FDIC) 支付106亿美元,还将偿还美国大型银行3月份存入的250亿美元存款,并取消其在合并时存入的50亿美元存款。交易已获得所有监管批准并已完成。

对于本次收购的结构,摩根大通在公告中表示,集团预计将确认26亿美元的一次性预付税后利润,不包括2023年和2024年期间预计的20亿美元重组成本。它还预计每年净利润增加约5亿美元,每股净资产也有所增加。

仅仅看这个公开的公告,就能看出谁最倒霉。

最倒霉的是敌营个银行的股东和债主,这一招学的是瑞士信贷,优先股和企业债清零,普通股东更是啥都捞不到。

在能给大家看的公告里,摩根就掩饰不住自己的喜悦,买到即赚到,但你以为摩根占的便宜就这么点?

摩根大通支付联邦存保险公司(FDIC)的106亿美元可不是白给,这里对应着第一共和180亿美元的净资产,这些资产当然是被评估打着后极力低估的报价,实际上第一共和持有的大量美国国债只要不动拿着到期,也就谈不上亏损,市场估计这些净资产持有到期后,市值是超过800亿美元的。

联邦存保险公司还承诺,第一共和银行的房贷和商业地产贷款如果几年内出现亏损,那么FDIC可以赔付损失的80%。美国政府还答应给摩根更多的贷款来支持它本次的收购。

所以联邦存保险公司也出了一把血,这可是美国政府的直属机构,相当于美国人民一起出钱帮摩根大通大赚一笔。

有本我很喜爱的书《伟大的博弈——华尔街的历史》,这本书把华尔街的大佬们各种吹上了天,曾经一手搞出无数次金融危机的摩根,简直被夸成了圣人,这位大圣人手拿摩根银行,精准的在每一次金融危机里大赚特赚。

然后为了让赚钱的生意千秋万代,他又牵头组建了美联储。

所以没有什么伟大的博弈,有的是精准的收割刀法。

很可惜,小罗斯福总统的刀也很快,1929年开始的大萧条让摩根们名声大臭,等到罗斯福上台以后,直接就出台了个《格拉斯—斯蒂格尔法案》,规定银行不能混业经营,于是摩根被分解成了三家:J·P·摩根”是纯商业银行,后通过合并成为今天的摩根大通,花名小摩;搞投资的分出去,成立“摩根士丹利”投资银行,花名大摩,话说大摩最近在大A拿了不少标的,大家可以去看看;另外一家就是摩根建富(J.S.摩根的前身),后被德意志银行收购。

分出来的三家合作的时间少,内斗的时间多,这就有点像分家以后,竞争家主之位,那位神秘的家主或者才是美国金融真正的话事人吧。

所以这就很容易理解了,为啥明明可以续命的第一共和,在存款已经停止出逃以后,又受到美联储的强大压力,股价又离奇暴跌,最后被迫急匆匆以倒贴的方式卖给了小摩,而明明有这么大的好处,别的竞争对手却干脆弃权。

别问,问就是一切合法合规,瞎哔哔,说不定又会被他们投诉。

所以换位思考,如果你是个投资者,好了,你有美国中小银行的企业债和股票,甭管是优先股还是普通股,你会不会心慌?

你慌了会怎么做?先跑吧,一旦股东和债权人争先出逃,再让美联储说点狠话,那是不是得地板价砍头大甩卖?这时候美联储可以定向放贷给那些大银行,当然了,表面的话要说得很冠冕堂皇,这是为了救经济,救储户不得已为之。

市场上到底是储户多还是股东和债权人多?

于是伟大无私的大银行家们,又要挺身而出,救阿美莉卡的老百姓于水火,以后还能以这件事来出个书,拍个电影,自我吹嘘一把。

第一口头啖汤归小摩,别忘了,高盛这些在后面盯着呢,还有那些手握权力,能搞到资源的鸡贼投机者,谁不想在这场盛宴里分一杯羹?

很有意思,08年次贷危机是以雷曼兄弟当了献祭品,这一次又会是谁,又是以什么样的方式摆上祭坛呢?

只能这么说,本次的吃相要比15年前更难看,起码当初收购贝尔斯通债务、优先股都一起扛了。

恭喜小摩了,突破了垄断法的限制,在已经占了美国10%市场份额的情况下,还能激流勇进。

下一步会是什么呢?我猜大佬们开会,痛定思痛把金融危机的锅甩给中小银行,要求大银行成批次的搞兼并,这样以后美国银行业高度垄断,就可以联手再玩别的游戏了。

这个过程中,市场注定是不平静的,所以还是像我在本月策略里说的那样,在一切结束之前,别指望我A有什么大行情,高出被老美撤了梯子,会摔得很疼的。

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