博弈中的美国股市与中国楼市

按:这是一篇旧文,发表时间是2019年9月20日,原文链接在这里:博弈中的美国股市与中国楼市

为什么要特别强调一下时间,看完文章就明白了。文章距今已将近四年,有的因素已经变了,有的还没有变,有的担心已成为现实,有的现实已成为过去。所幸的是,我们似乎始终是坚持在做对的事。重看此文,我想对于当下的困难,应该依然能有很好的指引作用。以下为原文:

天王山是个围棋术语,在围棋中代表双方势力消涨的要点,意思是特别重要,有如天王山一般。那在现在的博弈之中,围绕美国股市与中国楼市,就成了彼此下手的棋眼,是关键的突破口,谁能在对手身上取得突破,谁将赢下天王山。

01 泡沫的本质

2008年金融危机之后,全球央行展开了一轮大放水。也就是从2008年的低点开始,不管是美国的股市,还是中国的楼市,展开了一轮又一轮波澜壮阔的上涨,到今天也还没有结束的迹象。

这从根本上讲,这两者都是货币的幻象,是漂浮在汹涌的货币洪流之上的泡沫。只是彼此国情不同,大家选择的货币池子不一样,虽然我们的楼市饱受诟病,但是纵览我们国内,能容纳如此天量货币的,选择好像不多,最终楼市背锅。

很多人会想,我们不要搞出泡沫不就好了?可这是把双刃剑,跟我们最初的选择相关,当时决定了走这条路,就不可能只享受收益不承担风险。这是个什么选择呢?其实是国运的路线选择。

02美元的影子

看破不说破,我们是个民族国家,在辛亥革命之后,尝试过皇朝复辟,君主立宪,民主共和,纷纷失败。最后选择了人民共和社会主义,在建国之初,我们学习世界两强之一的苏联,所以经济制度都是照搬他们,为了取得信任,为了工业基础,我们引入了大量的苏式思想。

当我们的独立自主受到威胁的时候,国家不惜再一次调头,开始向世界第一的美国靠拢,学习资本主义的经济制度,毕竟国家根本不能说抛弃就抛弃,我们改叫中国特色社会主义。为了取得信任,为了世界市场,我们又引入大量的美式思想。

但归根结底,我们是民族主义,以自己国家富强为最高目标。当我们融入了西方的市场,始终是不可能成为美国领导下的一部分,我们的独立自主不可能放弃。所以在这条国家复兴的道路上,我们一开始不可能封闭起来自己发展自己,也不可能放弃自立全盘西化,最终我们选择的一条路线就是成为影子。

现在讲主权独立,其实很大程度上必须把货币主权的独立纳入进来,如果没有货币主权,很难有实际完整的国家主权,我们在去观察很多国家,就会发现他们只有表面独立自主的货币主权,其实却是美元的经济殖民地。而人民币一开始的选择,是成为美元的影子货币。美元强就跟随强,美元弱也跟随弱。从2008年以来,人民币基本上一直保持着比美元略弱,比其他货币都强这样一个节奏里。

依靠着高额的外汇储备,作为影子货币的意义就在于防止美元通过宽松紧缩收割世界财富。一方面可以防止被美元收割,一方面可以跟在美元后面摘果子。这样投鼠忌器的美元,到今年不但放弃了加息,反倒开始降了两次息。放弃加息,就意味着宽松紧缩挤泡沫剪羊毛的老一套失效了。

那降息是为了什么呢?

03捅刀的艺术

如果美国决定各过各的来甩开这个影子,那就不需要在费劲心力去剪羊毛了。一旦地球分成两个世界,那剩下的就是怎么捅刀子了。

美股泡沫太大了,不比我们的楼市的小。美股牛市怎么来的我已经写过多篇文章阐释了,可以参考:美国的命门 。现在不能出去收割,那就必须维持住泡沫,不能被别人收割了。为了维护这个泡沫,当务之急必须把融资成本降低再降低,最好降到零利率,甚至负利率。这样就可以大量的借新债替换掉高成本的旧债,继续搞回购,维持住美股的大牛市。如果有30年50年甚至100年的负利率国债,那就再好不过了,这个牛市泡沫再维持个十年八年也不成问题。

唯一的问题就是负利率国债有没有人买?

美国降了两次息,很多国家都跟着降息,这样全球利率都压低,资金还能去哪呢?要是烂中选个最不烂的,那当然还是第一选美国啊。但是有人捅刀了,有个发展中大国,经济增速6.5%,还不降利率,这不是在虹吸国际资本流入吗?资本都跑到对面去了,难道全靠美联储印钱自己买负利率国债吗?

美国自然也在想办法捅刀子。我们怕啥他们都懂,我们最怕房子再暴涨暴跌,暴涨暴跌最容易受货币政策影响,那货币政策最容易受什么影响呢,一怕经济增速快速下滑,一怕恶性通胀。

现在房地产可能是真有点着急,我看到最近几个月,有个房地产首席经济学家就是以经济增速快速下滑的名义,一直在呐喊降息,可我们一直只降准,说明我们对经济增速心里还是有底。

 

但是恶性通胀就不好对付,一种是国内货币超发经济过热容易出现恶性通胀,目前我们的货币增速一直在控制,出现在经济过热的可能性几乎没有。还有一种是输入型恶性通胀,比如大量依赖进口的粮食和石油大幅涨价。

 

这就很难办。我屡次提到我之前的文章:粮食战争,说的就是这个意思。国庆之后我会写一下我们的七个弱项:粮食,石油,生物,科技,网络,金融,国际规则。为什么前三项粮食,石油,生物最致命?因为粮食和石油如果大幅涨价容易引发恶性通胀。

 

那么在粮食战争这篇文章中,我已经将我们的饲料粮的历史与现状,通过大量数据写的很清楚了,我们要清醒的认识到我们是处在绝对的弱势地位。我因此一直担忧的饲料粮涨价引发肉蛋奶涨价,进而引发恶性通胀的可能性,今年大家已经看到了一次由非洲猪瘟引发肉价全面上涨的预演,到现在还未平息。而在上周,美国说伊朗的导弹和无人机飞越了沙特油田以东50公里处的美国宰赫兰空军基地,袭击了沙特的石油设施,然后国际油价一夜暴涨,除了沙特以外的主要石油出口国都高兴坏了,当然最不高兴的肯定是石油进口国了。

生物技术也很重要。非洲猪瘟据说这次就是从俄罗斯传过来的,而前两天又是俄罗斯,又出了个事故,当地时间9月16日下午,在俄罗斯新西伯利亚地区科尔索沃,一场天然气爆炸导致一家实验室起火。据俄新社报道,该实验室通常被称为Vector,也就是俄罗斯国家病毒学和生物技术研究中心(State Research Centre of Virology and Biotechnology)。据悉,该实验室里存放着天花、埃博拉等不同种类的致命活体病毒,此次爆炸是否会导致病毒泄露,也引发了人们的关注。生物技术上我们没有对手强,再加上人口多密度大控制难度大,如果再出现一种席卷全球的病毒,我们的社会和经济将付出巨大的稳定成本,会很被动。

美国捅刀子从来都是下狠手,现在小试了两刀,不敢往死里招呼,不是因为他不想,是真的有点力不从心,也有点时机未到。

但我们不得不防。我们也没幼稚的想去直接捅破美股的泡沫,对面大概也不会傻傻的通过抛售物业来捣乱。只有一些加拿大商人假装不懂政治,乱捅小刀子,在国家博弈的关键时刻,这种行为以及他带来的示范作用,毫无疑问已经不是纯粹的商业行为,这就是为什么我要写好几篇文章来揭露和批驳他,这不是什么关于规则和契约精神的分歧,是整个民族的复兴有可能被阻断的大是大非的立场问题。这种时候谈规则契约精神的都是看似聪明的大傻  (后面还有个字忘了打了),而那些同时鼓吹看多做多美国股市看空做空中国楼市的,都是大坏  (后面有个字也忘记打了)。

04殊途同归

为什么我们都有一个大泡沫,是因为我们是美元的影子货币,他有我们就一定会有。为什么我们是美元的影子货币?这是主客观两方面决定的,一方面我们有这个选择的倾向,一方面现实进行了加强。

 

很多人并没有意识到,在现实世界,美元的信用是怎么来的。美国通过军事金融控制了美元循环的上半圈,就是从美元发行,到石油贸易。但是还有下半圈,就是工业生产,货物贸易,购买美债。上半圈美元的信用是自身硬实力自我加冕的,这下半圈实物与货币的循环,很大程度是人民币赋予的。

 

没有整个东亚的货物流,美元整个流通体系就是虚的,完成不了整个循环。另一方面,东亚生产制造的基础日用品占据欧美市场的80%以上,是欧美人民低成本幸福生活的主要保障。美国通过美元结算系统控制了钱流,通过主要的海洋运输通道控制了石油流,但他万万没想到,我们通过在南海种出几个岛,一举控制了东亚的货物流。越南自不必说不通过南海是出不去,日韩如果不通过南海和马六甲到相关港口进行货物流的中转交换,成本就要大幅上升,而大头的生产制造本就控制在中国手里。这就是为什么老有美国军舰来南海转悠说要保障航行自由的潜台词。

 

实物贸易循环是以人民币背书,为美元提供信用,不然美元不说成为一张废纸,至少要贬值一倍。可是美元信用一旦被动被收缩,不说美股泡沫撑不住,整个美元体系就要崩塌。美国人搞贸易摩擦,心里没点数吗?这不是单纯的两败俱伤,是杀敌五百自损一千。

 

所以这次十月的贸易谈判,川普已经打过预防针了,可以先搞个临时协议。

 

05手段与目的

如果真的搞零关税,零壁垒,零补贴,中国一定搞不过他们吗?我看中低端制造业他们未必是对手,但是有一点肯定是搞不过,那就是在现在的情况下,产业链的上游我们肯定搞不过。但是如果我们把上游的芯片,大飞机,发动机,操作系统等等这些都攻下来了,再搞三零政策,我敢说中国必定横扫天下。

即便今时今日,贸易摩擦要是再全面升级,孰高孰低可能就要见分晓了。所以我一直认为,扛到最后时刻,美国必定主动阶段性缓和并重新调整战略。为什么呢?因为贸易摩擦是美国的手段,不是他们的目的,他本来就搞不赢也不想搞到底。

而反过来,作为实物贸易占有有利地位的一方,贸易摩擦则很可能就是我们的目的。为什么这么说,我有三点可以证明。一是在五月谈判的时候,美方以为我们要签协议了,但是我们突然替换了协议文本,美方据此一直指责我们不守信,而新闻联播也好几次回应说撤回在谈判中的协议并不失信。这其实是在摸清对手的要价和目的后,推翻这些条件重谈。二是在两国元首会晤之后,一度也要缓和了,但是我们始终坚持必须全面撤销所有增加的关税,这等于让川普前功尽弃。就这两点看,我觉得我们是想将对手拖住,并拖在我们有优势的领域消耗。第三点就是美国挑起科技领域的纠纷之后,我们虽然说要搞稀土制裁,要搞不可靠清单,但是雷声大雨点小。就是因为我们不希望转移主战场,其他领域我们都是弱势地位,打起来力不从心。

06关键的顺序

房价高很多人很绝望,我是很理解的,但我也想提示一下,没有永恒的泡沫,要么房价不动我们的整体经济水平都上去了,要么它就会下来,但不是现在,是在美股泡沫破了之后。

这两个泡沫是一体两面,背后都是货币,而两种货币又互为本体。所以我个人认为不会存在一个破了一个永存的情形。但是无论怎样,我们不能先破,谁先破了谁就被对方抄底,谁就失去主动,谁就在博弈中失去了天王山之战。

这就是我这篇文章再把这两个泡沫单独拉出来,想要说清说透的主要用意。

所以,最后的最后,让我们一起祝愿,一起祈祷,一起大声歌唱:以圣之名愿美股泡沫早日破灭,阿门。

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