突然大跌97%!2万亿芯片巨头,雷了

作者:倪雨晴

本文转载自:21世纪经济报道(ID:jjbd21)

突然大跌97%!2万亿芯片巨头,雷了

作 者丨倪雨晴

图 源丨新华社

在半导体产业低谷期,三星电子也挡不住利润下滑。

 

1月31日,三星电子的最新财报显示,2022年第四季度营收为70.5万亿韩元,同比下滑8%,营业利润同比下降69%,从13.86万亿韩元降至4.3万亿韩元。

 

受此影响,三星股价盘中大幅跳水,截至当日收盘,三星股价大跌3.63%至61000韩元/股,近2个交易日跌幅达5.6%,最新总市值缩水至412.81万亿韩元(约合人民币22700亿元)。

 

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其中,主营芯片业务的事业群(DS)首当其冲,第四季度的营业利润从88300亿韩元直降至2700亿韩元,下滑幅度约97%。三星电子在财报中指出,该事业群营收下降主要由于短期内下游客户存储芯片还在消化库存。而随着需求下滑,存储芯片的价格也进一步下降。

 

双重压力也让三星电子等存储大厂备受挑战,而芯片产品线占据了三星电子整体利润的半壁江山,这也影响了整年的营业利润。从营收来看,三星电子2022年营收高达302.23万亿韩元,同比增长 8.1%,创历史最高;但是营业利润43.3766万亿韩元,同比下滑15.99%。

 

展望2023年第一季度,情况并不乐观。三星电子预计,工厂利用率将出现下滑,今年一季度盈利或将下降四分之一。多位分析师向21世纪经济报道记者指出,目前存储芯片价格仍在下滑,高库存压力仍在,2023年需求增长偏弱,预期最快也要到下半年,整体才有望缓和或回调。也有从业者告诉记者,存储产业原本就是周期性产业,低谷之后会回升,服务器、基站等领域有增长机会。

 

 

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存储大厂面临亏损

 

 

存储芯片可以简单地分为闪存和内存,其中闪存主要有NAND Flash、NOR Flash,内存主要为DRAM。

 

DRAM市场三大原厂霸主是三星、SK海力士和美光,集邦咨询数据显示,2022年第三季度全球DRAM厂自有品牌内存营收排名中,三者一共占据了96%左右的份额;闪存市场上,2022年第三季度NAND Flash厂商营收排行榜上,三星、铠侠、西部数据、海力士、美光五家的市场份额总计超过95%。

 

不论闪存还是内存,从去年开始,全球存储厂商们都面临价格骤降的寒风。产业本身的周期属性叠加外部环境因素,大厂的业绩都受到冲击。

 

三星电子外,另一家韩国巨头海力士也经历了业绩下滑。2022年10月,海力士第三季财报显示,其营业利润较2021年同期下滑了60%。根据分析师预测,即将公布财报的SK海力士预计在2023年第四季度亏损约8120亿韩元。

 

再看美光,2022年9月30日,美光发布了2022财年第四财季财报,该季营收同比下滑约20%至66.4亿美元,为两年多来的首次下滑,低于此前美光公布的财测下限目标,也低于市场预期的66.93亿美元。净利润为14.9亿美元,同比大幅下滑45%,低于市场预期的13.76亿美元。

 

同时,美光还表示,所有客户都在削减订单,未来的存储芯片需求和公司经营将面临更严重的困难,并宣布公司2023财年的资本支出将削减30%。铠侠此前也发布声明称,位于日本的两座位NAND闪存工厂从2022年10月开始晶圆生产量将减少约30%,以应对市场变化。

 

可以看到,不少存储厂商在下滑乃至面临亏损的压力下, 正在采取减产、降低开支等方式以降低亏损。

 

不过,三星电子并未表示要减少投资,还透露了扩大部分产能的规划。三星电子在财报中表示,计划扩大产能储备以满足服务器与PC对DDR5内存的需求,同时积极响应移动端LPDDR5X等产品的需求。

 

逆周期投资也是韩国厂商的策略之一,但当前残酷的现实是价格还在下探。从2020年开始,由于疫情和供应链的影响,存储市场也掀起了涨价潮,2021年来到景气高点,2022年则急转直下。尤其是去年下半年以来,多家终端厂商就告诉21世纪经济报道记者,PC等消费端产品中存储芯片价格下滑幅度很大,下跌趋势将持续到2023年。

 

 

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存储芯片价格持续下跌

 

 

从需求端看,服务器、PC等领域对存储芯片的渴求开始回落,加上不少企业囤货,业内预计高库存将在今年二季度缓和,不过也有分析指出库存缓解和半导体复苏的时点可能晚于预期,下半年供需平衡仍需要综合的动态观察。

 

据TrendForce集邦咨询研究显示,由于消费需求疲弱,存储器卖方库存压力持续,仅三星在竞价策略下库存略降。为避免DRAM产品再大幅跌价,诸如美光等多家供应商已开始积极减产,预估2023年第一季DRAM价格跌幅可因此收敛至13%-18%,但仍不见下行周期的终点。其中,PC及Server DRAM跌幅仍是近两成左右;Mobile DRAM在获利空间最为压缩的现况下,是跌幅收敛较明显的品项。

 

集邦咨询资深研究副总郭祚荣向21世纪经济报道记者表示,全球内存产业在通货膨胀压力与需求持续走弱下,DRAM价格自2022年年初以来就一路走跌,去年第四季度合约价跌幅更超过20%上下,今年上半年跌幅也在10%-20%之间,需求端方面在去年已经偏低之下,笔记本今年衰退仍有5.3%,其他如服务器与智能手机也仅小幅成长,可见需求市场的严峻。

 

放眼2023年,集邦咨询预估今年内存供给成长率仅来到10.6%,可见原厂对于产出相当谨慎与保守,亦让今年下半年市场有机会呈现跌幅收敛走势。随着新工艺逐步往1anm与1bnm前进,后续颗粒也将从8Gb主流颗粒往16Gb甚至24Gb迈进,届时DDR5将在市场逐步放量;今年价格在总体经济等诸多因素不明朗下,预估2023年也将是极具挑战的一年。

 

对于闪存市场,集邦咨询分析师林大翔指出,全球闪存市场在经历2022年下半年的持续走跌下,多数供应商已开始着手进行减产,希望遏止供过于求的市况,因此2023年全球NAND Flash供应位元增长下修至20.6%。

 

他进一步谈到,从各大需求角度观察,由于消费电子受通膨影响,前景仍然黯淡,因此Enterprise SSD将成为最重要的需求增长引擎。2023年闪存价格走势在下半年随库存调整周期告终、NAND价格弹性的驱动下,有望落底甚至小幅反弹。整体而言,NAND Flash历经2022下半年的跌价,促使供应商积极减产,加上相较DRAM具有较高的价格弹性,故预期NAND Flash价格下行周期会较DRAM提前终止。

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