向中国采购关键重型设备，印度再开绿灯，中企要算好印度风险账

在印度放宽对中企投资限制之后，进一步对中资开绿灯。据路透社援引印度政府文件及消息人士报道，近日，新德里方面允许巴拉特重型电气以及印度钢铁管理局等印度国有巨头，从中国进口变压器、电抗器等二十多类关键设备。

新规定还豁免了中国投标方在参与国家合同竞标时，原本需要经过的一个政府安全审查小组的登记环节，大大简化了流程。

而这次印度官方放开的是BHEL和SAIL这样拥有国家信用背书的印度巨无霸国企。

这其实也说明，有一系列“坑外资”、“关门打狗”的杀猪盘操作在前，印度自知现在全世界对印度的信任程度很低，印度市场早已被跨国公司视为投资的高风险地。

这次印度就是释放信号，现在你们不是和印度的私企做生意，是和印度国企做生意，中企不必再担心过去印度的“杀猪盘”风险，有印度国家信誉做担保。

这对于正处于“出海热”的中国制造业而言，也重新看到了投资出口印度的重大利好。但对于中企来说，还不宜掉以轻心，要算好印度风险账。

要知道，自2020年边境冲突之后，印度在经贸领域对中国筑起高墙，中资企业在印度公共采购竞标中被全面排挤。

然而，印度在现实中遇到了很大的难题。中国对印投资从2019—2020财年的1.63亿美元，一路下降到2024—2025财年的仅270万美元，几乎可以忽略不计。

尽管印度把中国投资与出口拦住了，但是印度制造业也没有站起来。

印度本土供应链不够成熟，技术积累相对薄弱，长期资本投入也存在缺口，反而导致印度通过各种各样的方式绕开限制向中国进口。

比如印度工业联合会的数据显示，印度进口的电路板等电子元件，近2/3来自中国；光伏产业里，一半的电池和组件是中国货等。

加上长期坑外资以及中国资本逐步被印度排挤出市场，印度外资投资面临前所未有的下滑局面。

印度央行公布数据显示，印度外国直接投资曾在2020财年至2021财年创下超430亿美元的高点，此后开始连续多年大幅下滑，在2024财年至2025财年下滑到仅为3.5亿美元，2025年8月更是出现了净外国直接投资负增长的罕见情况。

从2022年左右开始，印媒几乎每年都呼吁政府放宽对中国投资的限制。

今年3月10日，印度《经济时报》报道，当地时间3月10日，莫迪政府宣布将放宽印度与邻国之间的投资限制，期待外国资本能够支持印度在太阳能电池、电子元件、硅锭晶圆等制造领域的发展。

但这个放宽是有条件的，规定投资受益人股权不超过10%，电子元件、多晶硅、硅片这些特定领域，审批限时60天，但有个前提，被投的印度企业，必须是印度人控股。

对于这一点，印度《经济时报》一篇文章说的很直白：《印度将用中国自己的钱，来遏制中国洪流般的进口商品》。简单来说，印度放宽中资进印，就是为了用中国钱干掉中国货。

事实上，印度近来年确实在很多领域正在实现这样的战略规划。

近年来，中国大型企业凭借成熟技术、全链条工程能力与规模化产能，参与印度基础工业建设，覆盖化肥、钢铁、电力变压器、火电、轨道交通、光伏、石化管材、工程机械、稀土精炼等核心领域。

手机产业就不用说了，中资在印度重资产布局，帮印度建立了完善的手机产业链，然后印度开始收网，小米被冻结54亿、OPPO遭突击搜查等。

如今印度iPhone良率目前全球第二，去年6月首次成为美国智能手机最大生产国，占据了44%的市场份额，一个高速发展的产业威胁正在形成。

此外，在电力变压器与特高压装备领域，中国企业投入巨资建厂、转移核心技术、培训本土人才，最终被印度市场排挤，却为其培育出强势竞争对手。

中企也与印度企业合资成立变压器公司，投资超2.37亿元建设220kV-765kV高压、特高压变压器生产线，分12批培训200余名印度工程师，毫无保留传授绕组绕制、绝缘检测、系统调试等核心技术，正助力印度实现高压变压器本土化生产。

在轨道交通装备领域，中企在印度投产南亚首个铁路工厂，从产品输出转向技术与资本输出，在印建设铁路车辆与牵引电机生产线，提供电传动系统与整车制造技术，支撑印度铁路网升级与本土制造能力。

印度借此完善轨道交通产业链，在南亚及周边铁路项目中与中国中车直接竞争，压缩中国轨交装备出海空间。

算好印度风险账

目前，印度正处于快速工业化和能源转型的关键期，官方曾立下战略，要在未来几年内大幅提升非化石能源装机容量。然而，现实情况是，印度在变压器、电抗器等重型电力输送设备上，面临着高达四成的供应缺口。

换句话说，如果不买中国设备，印度的国家电网升级、大型火电厂建设和钢铁产能扩充将面临困境。这种重型关键设备的供应链断裂，已经严重延误了印度制造的战略目标的推进与基础设施建设。

因此，印度向中企采购重型设备，就是为了填补这个缺口，是一次无奈的妥协，那么印度这次是祭出国企这张牌，给中企吃下合作的定心丸，但印度国有体制的官僚主义和低效是世界公认的。

在与这些巨头合作的过程中，冗长的审计流程、无休止的文件审批、以及由于项目受阻而导致的节点付款拖延，是家常便饭。

因此，对于印度的大饼，中资企业一定要算好风险账。印度也有赖掉尾款的习惯。按照印度人的操作，一般是先付预付款，大概是15%左右，承诺完成后付尾款。

根据过往的诸多案例，要拿到印度的尾款恐怕不容易，如果是这种结果，就要做好预亏85%的心理准备。

因此，面对印度抛出的采购橄榄枝，中国企业需要打起十二分精神。最好在合同条款上把预付款比例提升到80%以上，甚至采取见钱付货的方式，不垫钱，坚持硬通货结算，绑定出口信用保险等。

有很多企业就是因为没有算好印度市场的风险账而吃了大亏，典型案例是近期的国内上市公司大连华锐重工披露的一则财务信息，该公司针对两家印度企业的应收账款，全额计提了约1.4亿元人民币的坏账准备。

这就意味着，这笔钱在财务意义上已经等同于打水漂了。

大连重工那1.4亿是怎么没的？ 就是当中方企业按合同生产、发货、安装、调试，设备验收合格，投入运营之后，到了该付尾款和质保金的时候，对方就开始以各种理由拖延，从“资金周转”到“外汇审批”，总之就是不给钱。

中方企业依据合同提起国际仲裁，拿着胜诉裁决，准备在印度当地法院申请强制执行的时候，那两家印度公司“极其默契”地、几乎同时向当地法院申请破产保护。

一旦进入破产重整程序，根据印度《破产法》，所有针对债务人的追债行动会自动冻结，那份国际仲裁的胜诉裁决瞬间成一张废纸。类似的案例还有上海电气，13亿美金尾款未收回等。

在印度复杂且具有高度地方保护主义色彩的法律体系下，先不谈本地化投资建厂，即便关键产品出口，印度方面也极有可能利用合同中的不可抗力条款、或临时增加安全审查借口，冻结对中企的资金结算。

此次印度放宽采购限制，是印度在特定领域出现了不可替代的供应链缺口。但这并未改变印度市场长期存在的结构性风险。

中国与印度做生意，目的是做大自己的产业规模，获取利润，而不是把技术与设备送出去，却让85%尾款面临无法保证的风险。

是印度急需我们的产品与技术来发展工业与制造业，不是我们缺印度的市场，技术与产品主导权在我们手里，我们要掌控主导权。

这次印度新规定还豁免了中国投标方在参与国家合同竞标时的审查流程，方便中资技术与重资产工厂在印度落地，这是印度又一次画了大饼。

而在涉及更深层次的本地化投资时，必须将合规成本和资金、技术安全垫充分预留，如果无法确保技术与资金的底线安全，我们宁愿不做这笔生意。

只有在深耕多元市场的同时，确保资金安全与利润的收回与技术自主，才能在印度市场的暗礁下突围，守住国际市场空间，实现长期稳健发展。