中美窗口期延续，短期风险是否解除？

01

该说不说，美国的经济数据，也是比较通人性的。我们的飞机还没有在旧金山降落，美国十月份的通胀数据出炉了，应该说形势一片大好，加息的事可以缓缓了。

当地时间11月14日，美国劳工部公布的数据显示，10月美国消费者价格指数（CPI）同比由上月的3.7%降至3.2%，低于市场预期的3.3%；环比持平，为2022年7月以来最小涨幅。同时，扣除食品与能源类的核心CPI同比由上月的4.1%降至4.0%，低于市场此前预计的4.1%。

咱们可以这么理解，如果美联储加息就是金融战中的进攻的话，那么通胀数据就是战争的借口，是打还是停，主要就是看通胀数据高还是低。而美国这已经暂停加息两次了，十月的数据显示，通胀控制超预期的好，那么短期内自然就不用加息了，不加息中美利差就不会进一步扩大，那么大家的压力都会小一点。

现在中美之间要加强沟通，所以客观上需要更加友好的气氛，而美国的经济数据，创造的气氛就比较轻松。而实际上，这只是表面上的原因，真正的问题其实恰好相反，是美国金融战打不下去了，正在给自己找退路。

这也是美国主动缓和的根本原因，那么既然是美国的需要，自然美国自己要创造条件，从现在的情况看，从去年巴厘岛会晤打开的缓和窗口期，现在又可以再续一个周期了。

那这个周期有多长呢？

按照前面的情况来看，巴厘岛会晤之后，坚持了半年。然后六月份布林肯访华，再延期半年。现在再次会晤，目测可能还是半年。那么在这半年的窗口期内，可以推进哪些托底措施？

目前来看，最新的一万亿特别国债，推进“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设），都是与之配套的刺激措施。然后借着各种预期，整体市场再冲一冲，打出一个缓冲空间。

这么一来，一晃，就到明年六月了，那时候对于我们和美国的拜登当局来说，可能才是真正的考验

02

从时间周期的角度来看，明年6月份前后，确实又会是一个高风险时期，甚至有可能是自去年底巴厘岛共识以来，一个总的缓和窗口期，最终将如何进行方向选择的问题。

从这个角度来讲，一期一续，对于中美来说，都是很务实的做法。现在很多人想的要么是全面妥协，要么是全面缓和，这都不符合实际情况。从现实的角度来说，大家各自争取半年的时间，去解决自身内部的问题，才是缓和的真正意义。

那么既然是半年一续，就不要期待什么超级大放水，大救市了，这些都是相关行业的从业人员在自己给自己催眠。一万亿，对应一个窗口期，其实就不错了。

总体上的应对核心，不是重启，不是大刺激，也不是大反转，而是防风险，既然是防风险，那这个规模的刺激，实际就是给经济托底。明年下半年会发生什么大家都不知道，这个时候把工具箱里压箱底的工具拿出来用了，只会在未来真正的惊涛骇浪到来之时，让自己陷入被动

那些天天鼓吹大放水大救市的，有一说一，就是不太通人性。不过好在他们今年鼓吹了一年，嗓子都喊哑了，也没有那所谓滔滔洪水从天而降。因为这根本不符合中美之间的斗争形势。

实际上现在面临的情况同样如此，虽然气氛组都在很努力的营造气氛，但是美国那边还有个破坏组，丝毫也没有这个意愿。我在之前的文章里讲了美国金融战失败会给美国的跨国金融资本，带来极大的内部清算压力，而这个压力，很大程度上就是来自美国本土的产业和军工资本势力。

随着大选的越来越近，他们现在展现出越来越团结的迹象，说实话，这可不是什么好消息，一旦他们上来，全球化架构，将再次面临巨大的破坏压力。而金融战失败，意味着向外转嫁危机的失败。向外转嫁失败，就要刀口向内，这总是很残酷的。

所以，我并不想说接下来的半年多时间是中美关系的回光返照，但是大家最好要有一个心理准备。危险往往不是在有心理准备的破坏中突然到来，而是在努力穷尽之后，无奈的摊牌。