国产光刻胶三巨头狂抢日本饭碗？真正闷声发财的竟是配套料！

一篇关于国产高端光刻胶竞争格局的行业分析指出了当前行业的态势，并并提及中国企业正加速推进国产替代的背景。据行业媒体分析称，三家中国企业正在加速推进国产替代进程。而来自技术验证与客户信任的“行业瓶颈”已经提前向其发出警告，敦促这三家企业要避免过度依赖验证结果，以防破坏整个国产替代节奏。

具体来说，彤程新材、鼎龙股份和南大光电这三大厂商正在通过各自的路径推进，直接向市场发出了信号，要求其他从业者专注于技术迭代效率而非短期市场份额。此外，他们还要求这些公司避开那些过于追求题材炒作而忽视实际订单转化的投资氛围，以防资金错配。

其实,真正的瓶颈在晶圆厂验证，而不化学配方，事到如今，就是给他们最顶尖的配方，晶圆厂也要测试个两三年，鬼知道生产过程中会不会冒出几个污染颗粒。

两篇分析报告都不同程度地指出了这个逻辑困境：“我们担心三家企业可能会被市场简单归类为‘光刻胶龙头’，从而忽视各公司实际上拥有完全不同的成长逻辑。”行业分析师还提到，三家企业的竞争维度已经形成了各自清晰的路径，可能加速“成熟制程与先进制程分工”的产业格局。他们还补充说，此前市场已经对彤程新材的规模确定性、鼎龙股份的增长弹性以及南大光电的技术储备表达了肯定，并以光刻胶验证周期长达2—3年为例。

他们报告里并没有公开说出来的逻辑其实是：真正的产业机会可能隐藏在配套材料链中。

而在近期的一次产业论坛上，鼎龙股份负责人还强调了新增订单和300吨产线带来的增量——并称光刻胶只是光刻材料体系的一部分，其实早在行业分析中，就有观点指出配套材料如显影液、剥离液、BARC等同样存在巨大替代空间：只靠三家公司很难形成完整生态。所以，这只是国产替代趋势的一个缩影，中国不可能只依赖单一厂商来解决所有技术难题。

不过，在此次公布的行业分析中，还特地把三家企业的特点并列提出，指出彤程新材的KrF市占率已达40%—50%，鼎龙股份已新增近千加仑订单，南大光电也有三款ArF产品实现千万级收入。只是市场上目前对这三家企业的估值逻辑存在差异。国产光刻胶的国产率在ArF浸没式方面几乎为0，但产能正在爬坡，所以“真正的机会在那些尚未被充分关注的材料生态”时，分析文章这样写道，“国内的验证与规模化能力，应该在这个基础上跑得更快，从而鼓励更多材料厂商加入。”

据悉，此波国产替代的验证周期正进入关键阶段，有超过三家不同技术路径的国产厂商将参与竞争，涉及到光刻胶、显影液、抗反射涂层等多个材料领域，而其中头部企业以彤程新材、鼎龙股份、南大光电为主，规模企业占比超过60%，技术验证环节占比达到40%，其中日本企业的市占率超过了70%。国内厂商的验证周期比上轮竞争缩短15%，实际引入新厂商的速度将达到历史水平，也就是说，除了这三家龙头公司之外，将有更多配套材料企业在验证环节发力——非常值得关注的是什么？日本企业长期形成的专利与客户体系壁垒虽牢固，但几个月来，由中国企业主导的产业链替代正在全面提速。

国产高端光刻胶的关键突破就在眼前，但青山遮不住，毕竟东流去。除了技术力量，市场份额和产能爬坡谁都挡不住这三家企业的国产替代洪流。