创新药赛道，越来越火了。
曾经3000元一只的实验猴，如今身价已经飙到10万元。即便如此，依然“一猴难求”，订单甚至排到了明年中旬。
实验动物身价暴涨背后，是中国创新药的全面爆发。2025年，中国新药临床试验数量已跃居全球第二，在研管线占全球总量的30%。
这股热潮，甚至让外媒都开始集体转向。《经济学人》感叹：“中国正在从仿制药大国，逐渐转变为全球创新药的中心……全球生物医药领域，以西方主导的格局，正在发生变化。”《金融时报》则给出了一个更激进的预测：下一款“重磅炸弹”级新药，极有可能诞生在中国。
全球医药创新的重心，正在悄悄发生转移。
为什么药企巨头都在重仓中国？
如果你这两年关注过医药行业，大概率会有一种强烈的割裂感。
一边是，在医保集采压力下，仿制药企逐渐深陷价格战泥潭，利润空间被压缩到极限，整个行业的营收都开始走下坡路。
根据中康产业研究院发布的《中国创新药蓝皮书（2025）》，2024年全国医药工业营收同比下降5.5%，超过三成企业陷入亏损，行业情绪跌至冰点。
但如果把目光投向创新药赛道，却会看到另一番景象。
同样是在2024年，中国创新药企业完成了94笔海外授权（License-out）交易，占全国医药BD交易总数的44%。进入2025年，交易热度不减反升，前十个月的出海交易已经超过100笔，总金额突破1000亿美元的大关。
当国内仿制药还深陷于内卷的时候，中国创新药却已经成为全球市场上不可忽视的新势力。
这也引出了一个问题：为什么近两年，全球药企巨头都在扎堆与中国创新药企合作？
答案，藏在生物医药行业的终极焦虑里：专利悬崖（Patent Cliff）。
对跨国药企巨头来说，只要手握几款“药王”专利，便能垄断市场数十年，赚得盆满钵满。比如默沙东的抗癌药“K药”（Keytruda），是全球最畅销的药物，仅2024年一年的销售额就接近250亿美元。
然而，药物专利是有时效的。当专利保护期一过，廉价的仿制药就会像潮水一样涌入，原研药的价格也会瞬间跌入谷底，巨头们的利润也将断崖式下滑。
现在的巨头们，正站在历史上最大的悬崖边缘。根据Evaluate Pharma的测算，未来五年，全球前15大药企中，有12家都将面临核心产品专利过期的窘境，这将会导致3000亿美元以上的营收缺口。
付费会员1、本文只代表作者个人观点，不代表星火智库立场，仅供大家学习参考； 2、如若转载，请注明出处：https://www.xinghuozhiku.com/539075.html